今年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年(nián)来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金(jīn)公司严格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基(jī)金发(fā)布公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终(zhōng)止100块钱值多少美元，100美元是几百元钱了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作100块钱值多少美元，100美元是几百元钱关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对(duì)于代销(xiāo)机构的(de)选择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的(de)一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一(yī)是基(jī)金(jīn)销量一直得(dé)不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大(dà)意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是(shì)市场(chǎng)化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的(de)与(yǔ)基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其(qí)所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对100块钱值多少美元，100美元是几百元钱接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下(xià)营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继(jì)续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其(qí)非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业(yè)分化更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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