公募基金一季(jì)报募集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金(jīn)一季报进(jìn)入密集(jí)披露(lù)期，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)调(diào)仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　202路由器有使用年限吗3年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了(le)不同(tóng)的(de)加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看(kàn)，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报(bào)中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来(lái)充(chōng)分观(guān)察公(gōng)司的(de)发展，等到(dào)它们用(yòng)事实(shí)证明(míng)自(zì)己的成功和(hé)巨大(dà)的(de)成长潜(qián)力之后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投资的(de)优势之一在于可积累性(xìng)。如(rú)果只(zhǐ)是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一(yī)目(mù)标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩(suō)后通胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业，需要(yào)时(shí)间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正常(cháng)化，居(jū)民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消费今年(nián)大(dà)概率超(chāo)预期回升。就近期公布的(de)社(shè)融和地(dì)产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层(céng)面。可路由器有使用年限吗以看到很多(duō)公司在过(guò)去(qù)几(jǐ路由器有使用年限吗)年始终做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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