近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家(jiā)被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监(jiān)管力度在(zài)近期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持(chí)利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于(yú)形式，未有效评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在(zài)日常监测工作中发现，工(gōng)商银(yín)行主承(chéng)销的多期(qī)债务(wù)融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)网站(zhàn)披露(lù)，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现吉林银行(x浴资都包括什么 浴资是门票吗íng)、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大(dà)额(é)财务(wù)资助，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报(bào)的(de)数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他(tā)类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看(kàn)，被通报的原(yuán)因包括低价包销多(duō)期债务融资工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩序；部(bù)分债务融(róng)资工(gōng)具未按(àn)照(zhào)发行文件约(yuē)定开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平(pín浴资都包括什么 浴资是门票吗g)公正原则，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市(shì)场参(cān)与机(jī)构在(zài)从事相关业务过程浴资都包括什么 浴资是门票吗(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部(bù)控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确(què)保合(hé)规(guī)稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示(shì)，可(kě)以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各(gè)类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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