美东(dōng)时间周(zhōu)三，美联(lián)储发(fā)布的最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月的会(huì)议上(shàng)一致同意(yì)加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进(jìn)一步加息的问题(tí)上存在明(míng)显分歧，更(gèng)多官(guān)员(yuán)暗示他们准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展与他们目前的预期一致，那么(me)在这(zhè)次(cì)会议之后可(kě)能没有必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期(qī)美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来的会(huì)议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人(rén)无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因为(wèi)消(xiāo)费者支(zhī)出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧，特(tè)别是如果银行压力对(duì)经济活(huó)动的影响被(bèi)证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业(yè)投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明(míng)结束加息(xī)是(shì)合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示(shì)，他们可能(néng)更倾向于不(bù)加息，以评估过去加(jiā)息(xī)的影响和银(yín)行(xíng)业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的不(bù)确定性和近期银行(xíng)业的(de)压力，官员们透露未(wèi)来(lái)的决策将转向更加依赖(lài)数据的方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太(tài)多(duō)了，无数(shù)变量将决定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指出，与会(huì)者(zhě)普遍(biàn)对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次(cì)利率决(jué)议之后，美(měi)联储官(guān)员最(zuì)关注的还是掌握政(zhèng)策的(de)主动(dòng)权(quán)，因此保留(liú)加息的选择是(shì)有必要的(de)，接下来(lái)该央行大(dà)概(gài)率不会给出一个(gè)明晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要(yào)的是不要传达(dá)降息的可能(néng)性，或(huò)者已经排除(chú)了进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月会议(yì)上决定继续调高利(lì)率(lǜ)或是(shì)维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能(néng)需要(yào)在今年(nián)晚些时候加息(xī)。直到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀正在降(jiàng)温之前(qián)，美联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期(qī)的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基于这样一种假(jiǎ)设(shè)，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是否(fǒu)进一步加息(xī)问题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们(men)采取的(de)是(shì)依赖数(shù)据(jù)的做(zuò)法(fǎ)——这(zhè)并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定(dìng)会(huì)支(zhī)持这样的观点，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市(shì)场(chǎng)的银行业危机(jī)，美联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好(hǎo)使用他们(men)的(de)工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系有足够的流动性来满足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩可(kě)能(néng)会使经济(jì)陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一(yī)观(guān)点，不过，如果信(xìn)贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将给经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价(jià)在此期间进一(yī)步下(xià)跌，但对绝(jué)大多数银行来(lái)说，这(zhè)些(xiē)下(xià)跌似乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力(lì)下(xià)降的(de)预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍(réng)对银行业压力再次加(jiā)剧的(de)可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕地(dì)区性银(yín)行(xíng)业危机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高(gāo)度(dù)关注的债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局，纪要(yào)指人次是指什么，人次是单位吗(zhǐ)出，许多与会(huì)者(zhě)提到，必须及时提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，以避免金融体系和整体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市(shì)场有(yǒu)序运(yùn)作的重要性(xìng)，或(huò)强调了有(yǒu)关(guān)当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监(jiān)督(dū)工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫(fū)斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门(mén)最早可能在(zài)6月1日(rì)耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资金的(de)不确定性而言，美联储会(huì)议纪(jì)人次是指什么，人次是单位吗要只(zhǐ)是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景(jǐng)下美(měi)联储(chǔ)会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能松了(le)一口气，因为他们(men)有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市(shì)场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后(hòu)，美(měi)国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进一步表(biǎo)示，共和(hé)党(dǎng)这边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件(jiàn)事进行讨论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达成(chéng)协议其实(shí)可(kě)以非常快，但(dàn)民主党(dǎng)需要意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发(fā)布的数(shù)据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本(běn)将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看(kàn)到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本(běn)财(cái)年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠(huì)于云(yún)计算平台和大型(xíng)科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务(人次是指什么，人次是单位吗wù)实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达(dá)对(duì)二(èr)季度的营收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至(zhì)发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依(yī)然只(zhǐ)有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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