近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多(duō)家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发(fā)布信息(xī)，针对(duì)中国进出(chū)口银行金融债(zhài)券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信(xìn)托(tuō)共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债(zhài)券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务(wù)方式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流(liú)于(yú)形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披(pī)露(lù)，近期在查处(chù)四平市城市(shì)发展(zhǎn)投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规收取发行人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会(huì)通报(bào)的数据，2022年全(quán)年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)和自40kg是多少斤(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他(tā)投(tóu)资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)造成(chéng)了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与机构在从事(shì)相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi40kg是多少斤)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)将继(jì)续(xù)贯(guàn)彻(chè)落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒向市(shì)场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销(xiāo)机(jī)构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的(de)公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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