近期(qī)《2023年五一假期旅(lǚ)游预测(cè)报告》显示，该平(píng)台假期国内酒店(diàn)、景(jǐng)区(qū)门票、机(jī)票订单量均反超2019年水平。同时民(mín)航局披(pī)露，从机(jī)票(piào)预订数据看(kàn)，五一(yī)假期(qī)订(dìng)票已超600万人次，或成(chéng)为史上旅游出行热度最高的五一(yī)假期。此外近20部影片定档五一，节假日院线有望(wàng)迎来(lái)强复苏。在(zài)消费需(xū)求火爆下，可以关注交运、旅(lǚ)游、影视等行业(yè)机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺(wàng)季来临

　　自去年疫情(qíng)防控(kòng)优化调(diào)整以来(lái)，国内疫(yì)后复苏趋势较强。近(jìn)日(rì)某酒店龙头企业发布一季(jì)度经营数据，公(gōng)司一季度整体入住率同比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供租出客房(fáng)产生的(de)平均实(shí)际营业(yè)收入）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局数据，一季度(dù)民航运(yùn)输共完成运(yùn)输总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四(sì)季度大幅(fú)提升(shēng)38.5个百分点；一季度共(gòng)完成旅客运输量(liàng)1.29亿人次，同(tóng)比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输(shū)规模相(xiāng)当(dāng)于2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火(huǒ)爆。4月(yuè)20日的(de)《2023年(nián)五一假期旅游预测(cè)报告》显示，距离假期不到10天，特别是住宿火爆程度远超(chāo)预期，五一境内酒店市(shì)场搜索热度已达2022年同期9倍(bèi)以上，相较2019年(nián)五一同期也增长近200％。今年五一(yī)也是(shì)出境团(tuán)队游试(shì)点恢复后的首个(gè)长假(jiǎ)。数据(jù)显示，出境机(jī)票搜兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案(sōu)索热度同比2019年同期恢复至大约(yuē)120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢(huī)复(fù)至大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外(wài)交(jiāo)部宣布(bù)自4月29日起(qǐ)，所有来(lái)华人员可(kě)以登机(jī)前48小时内抗原检测代(dài)替核酸检测，航(háng)空公司不再查验登机前检(jiǎn)测证明。针对来(lái)华人员的防疫政策放宽后，入境客流量(liàng)有(yǒu)望进一步(bù)提升(shēng)，继续刺激国(guó)际客流复(fù)苏。

　　与此同时，民航局预计，五(wǔ)一假期(qī)民航将运(yùn)输旅(lǚ)客(kè)900万(wàn)人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅客量分(fēn)别为691万、316万(wàn)、866万，去年(nián)相关(guān)数据(jù)未公(gōng)布，不过(guò)民航局当时预(yù)计旅客量(liàng)为200万人次。因此今年有望将超过疫情前水平(píng)，成为史上旅游出行热(rè)度最高的五一(yī)假(jiǎ)期。

　　五一(yī)假期预售数据仍然乐观(guān)，叠(dié)加出入境政策进(jìn)一步放(fàng)开，旅游出行市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费复苏有(yǒu)望接(jiē)棒成主线(xiàn)

　　年(nián)报、一季(jì)报披露节前结束，截至4月28日，已经披露一季报的上市公司接近4000家。从目前(qián)财报(bào)披露情况看，旅游(yóu)出行相关板块景气度显著(zhù)恢复，用整体法测算(suàn)，申(shēn)万社(shè)会服(fú)务(wù)行业一季(jì)度(dù)归(guī)母净利润增速达到144.40％，交通运输(shū)行业一季(jì)度(dù)归母净(jìng)利润增速(sù)则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第(dì)一个长(zhǎng)假，积压的旅游(yóu)出行(xíng)需求集中(zhōng)释放，且春节后(hòu)旅游行情转入淡季(jì)，市(shì)场普遍预期旅游业复苏趋(qū)缓。但从五一的数据来(lái)看，伴随着景气复(fù)苏的持续兑现(xiàn)，行业有望(wàng)重获市场关注。

　　另(lìng)一方面，民(mín)航出行需求恢复有望贯穿(chuān)全年。同时供给端，疫情(qíng)期间我国机队(duì)引进收紧，飞(fēi)行员结构性短缺问(wèn)题(tí)凸显，后续或将逐(zhú)步好转。叠加票价改革仍在推进，看好后续(xù)票(piào)价及(jí)客座率表现。

　　此(cǐ)外，作为国内(nèi)重要节假(jiǎ)日，“五一档”电影票房市场(chǎng)也有较高(gāo)占比。从历史数据(jù)看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的16.74亿元，五(wǔ)一档期票房占全年(nián)票(piào)房比例从1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院(yuàn)大范围关(guān)停，五一(yī)档期电影(yǐng)纷(fēn)纷撤档，票房远(yuǎn)不及预(yù)期，而2023年影院全面恢(huī)复运(yùn)营，撤档重(zhòng)点影片加码五一档期，叠加(jiā)观众报复性(xìng)消费热情，预计兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案(jì)今年五一档期将(jiāng)回升至2021年水平，延续此前连(lián)涨态势。

　　从影片(piàn)供给来(lái)看，已有近20部影片宣布进入今年(nián)“五一”档(dàng)，数量(liàng)上已超(chāo)过历年同(tóng)档期，重点电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上(shàng)映的电影《灌篮高手(shǒu)》累计票房破4亿(yì)元（猫(māo)眼数据，截至4月28日），热度也有(yǒu)望延续。

　　而对于影视(shì)行业来说，AIGC的变革也会带来内容生产效率的提升。前期(qī)策划，AI可辅(fǔ)助剧本生成(chéng)，并把剧(jù)本中角色、场景、道具、特效等元(yuán)素转换成拍摄(shè)日程和预算。中期(qī)拍(pāi)摄，AI可(kě)生成(chéng)布景，换脸换声(shēng)，或(huò)直(zhí)接使用虚拟人替代(dài)真人(rén)演员。后期制作，AI可辅助(zhù)生成音频、特效、编辑(jí)视频。宣(xuān)发环节，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素(sù)材(cái)。种种因(yīn)素叠加，该赛道(dào)催(cuī)化密集，当前(qián)投资机会凸显(xiǎn)。

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