全球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其(qí)非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水(迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名shuǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看(kàn)桥水(shuǐ)在(zài)今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持(chí)仓总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名持仓是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一季(jì)度都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了(le)百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛(mǎ)的减持(chí)幅(fú)度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗(liáo)领域(yù)的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持(chí)的标(biāo)的(de)相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多(duō)多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的(de)观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还(hái)是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能正处于持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期的开(kāi)端，因(yīn)为全球对美元去杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低(dī)估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使(shǐ)得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的(de)工具。另(lìng)外(wài)，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄金的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季(jì)度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平高于经济体的生(shēng)产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他(tā)西方经(jīng)济体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国(guó)央行一直(zhí)在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和(hé)市场(chǎng)带来一定的(de)负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经济更加接近于均衡(héng)——支(zhī)出(chū)与(yǔ)劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实(shí)际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述情况极有可(kě)能在周期(qī)的下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国(guó)家和地区处于(yú)周期的不同位置迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名，这些(xiē)国家和(hé)地区(qū)的政策(cè)制(zhì)定者支持货币(bì)和(hé)信(xìn)用流动，这降(jiàng)低(dī)了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的应对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不(bù)到18个月的(de)时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以评估形势再做出决(jué)策。

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