美国债务违约的风险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时候(hòu)都要大，并(bìng)有可能将全球市(shì)场(chǎng)推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最(zuì)新调查(chá)揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为止的(de)首选，以防华(huá)盛(shèng)顿(dùn)在债(zhài)务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果美国政府(fǔ)未能(néng)履行(xíng)其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的(de)，或许是其他(tā)替代对冲(chōng)工具(jù)的稀(xī)缺。根据(jù)这份最新(xīn)业内(nèi)调(diào)查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍然(rán)是美(měi)国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可(kě)能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务(wù)上限(xiàn)危机(jī)中，当时标准普尔取消(xiāo)了(le)美(měi)国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期(qī)国(guó)债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避险货币也(yě)有一些(xiē)拥趸，但它们都不(bù)如美元。或(huò)者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的(de方差分析英文缩写，方差分析英文翻译)是比(bǐ)特币(bì)——被一些投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者(zhě)在(zài)美国债务违约下(xià)的投资选择(zé)分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们(men)已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在大限(xiàn)前得(dé)不到解决，可能会(huì)发(fā)生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的(de)最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至了(le)远超之前几次(cì)债限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽管这仍(réng)表明(míng)实(shí)际违约(yuē)的(de)可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和(hé)国(guó)会(huì)的(de)两极分(fēn)化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止，黄(方差分析英文缩写，方差分析英文翻译huáng)金的表现非常好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断增长的需求(qiú)的提振(zhèn)，然后是银(yín)行业危(wēi)机和美国债务违约引发(fā)的避(bì)险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大(dà)多数投资者都认为(wèi)，如(rú)果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期(qī)美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖(yá)会发生(shēng)什(shén)么，专(zhuān)业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国(guó)债将走(zǒu)软。基准美国(guó)国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个(gè)基(jī)点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务(wù)上(shàng)限僵局推高了(le)一些期限非常短的国(guó)库(kù)券收益率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧(jù)了(le)国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月(yuè)1日(rì)触发的违(wéi方差分析英文缩写，方差分析英文翻译)约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期的(de)纳税和其他收入措施中获得一(yī)点的喘息空(kōng)间(jiān)，从(cóng)而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期国(guó)库(kù)券的市场定价(jià)也表明了(le)一定(dìng)程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)中，美国长(zhǎng)期(qī)国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率(lǜ)推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次(cì)专业(yè)投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户(hù)交易员那么悲(bēi)观。道明(míng)证券利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短(duǎn)期违约(yuē)，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会带(dài)来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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