公(gōng)募基金一季报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达(d面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别á)蓝(lán)筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末(mò)保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规(guī)模(mó)为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式(shì)出色、行业格(gé)局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时(shí)间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的(de)重要性(xìng)可(kě)能并不显著(zhù)。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可(kě)积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)94％。该面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融和地(dì)产数据(jù)分析面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别(xī)，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了(le)继(jì)续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多(duō)放在微(wēi)观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆境(jìng)中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更加强大。不(bù)必总是(shì)关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实(shí)与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明(míng)显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了突(tū)破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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