近期(qī)《2023年五一(yī)假期旅游预测报告》显(xiǎn)示(shì)，该平台假期国(guó)内酒店、景区门(mén)票、机票订单量均反超2019年水平。同时民航局披露，从机票预订(dìng)数据看，五一假(jiǎ)期订票已超600万人次，或成(chéng)为(wèi)史(shǐ)上旅游出行(xíng)热度最高的五一假期。此外近20部(bù)影(yǐng)片定档五一，节假日院线有(yǒu)望迎来强复苏(sū)。在(zài)消费需求火爆下，可以(yǐ)关注交运、旅游、影视(shì)等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来(lái)临

　　自去年疫(yì)情防(fáng)控优(yōu)化调整以来，国内疫后复苏趋(qū)势较强(qiáng)。近(jìn)日(rì)某酒店(diàn)龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)发布一季度经营数据，公(gōng)司一(yī)季(jì)度整体入住(zhù)率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房产生的平(píng)均实际(jì)营业收入）分(fēn)别同比(bǐ)增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期(qī)的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民(mín)航局数据，一季度民航运输(shū)共完(wán)成运(yùn)输(shū)总周转(zhuǎn)量(liàng)239.9亿吨公里(lǐ)，同(tóng)比增长39.7％，行业总体(tǐ)运输规模相(xiāng)当(dāng)于2019年(nián)同期的(de)77.6％，较2022年四季度大幅提(tí)升38.5个百分点；一季度(dù)共完成旅客运输量1.29亿人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年(nián)四季度大幅提(tí)升51％。

　　五一(yī)假期出行需求更是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预(yù)测报告(gào)》显示，距离假期不到(dào)10天，特(tè)别是(shì)住(zhù)宿(sù)火爆程度远超预期，五一境内酒(jiǔ)店市场搜索热度已(yǐ)达2022年(nián)同期9倍以(yǐ)上，相站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也是出境团(tuán)队(duì)游试点恢复(fù)后的首个(gè)长假(jiǎ)。数据显示，出境(jìng)机(jī)票搜(sōu)索热度(dù)同比2019年(nián)同期(qī)恢复(fù)至(zhì)大约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日(rì)起，所有来(lái)华人员可以登机(jī)前48小(xiǎo)时内抗原检测代替核(hé)酸检测，航空公司不再(zài)查验登机前检测(cè)证明。针对来(lái)华人员(yuán)的防疫政(zhèng)策放宽后，入境(jìng)客流量有望进一步提(tí)升，继(jì)续刺激国际客流复苏(sū)。

　　与此同时，民(mín)航局(jú)预(yù)计，五一假期民航(háng)将(jiāng)运输旅客(kè)900万人(rén)次左(zuǒ)右(yòu)。2019-2021年的(de)民航旅客(kè)量(liàng)分别为691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数据未公布，不过民(mín)航(háng)局(jú)当时(shí)预计旅客量为200万人次。因此今年有望将超过疫情前水平(píng)，成为(wèi)史上旅游出行热度最高的(de)站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的五一假期。

　　五一(yī)假期预售数据仍然乐观，叠加出入境政策(cè)进一(yī)步放开，旅(lǚ)游出行市场均呈向好态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披(pī)露节前结(jié)束(shù)，截至4月28日，已经披露(lù)一季报的上市公(gōng)司接近4000家(jiā)。从目(mù)前(qián)财站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的(cái)报披露(lù)情(qíng)况看，旅游出行相(xiāng)关板块景气(qì)度(dù)显著恢复，用整体法测(cè)算，申万(wàn)社会服务行(xíng)业一季度归母(mǔ)净利润增速达到144.40％，交通运(yùn)输行业一季(jì)度归母(mǔ)净利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春(chūn)节(jié)是疫情放开后第(dì)一个长假，积压的(de)旅游出行(xíng)需求(qiú)集(jí)中释放(fàng)，且(qiě)春节后旅游(yóu)行情转入淡季，市场普遍预期旅游业复苏(sū)趋缓(huǎn)。但从五一的数据来看(kàn)，伴随着景气复(fù)苏的持续兑(duì)现，行(xíng)业有望(wàng)重获市场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯(guàn)穿(chuān)全年。同时供给(gěi)端(duān)，疫情期间(jiān)我国机队引(yǐn)进收紧，飞行员结(jié)构(gòu)性短(duǎn)缺问题凸显，后续或将(jiāng)逐步好转(zhuǎn)。叠加票价改(gǎi)革仍在推进，看好后续票价及客座率表现(xiàn)。

　　此外，作为国(guó)内重要节假日(rì)，“五一档(dàng)”电影票房市(shì)场也有较高占比(bǐ)。从历史数据看，国内电(diàn)影总票房自2017年的7.84亿(yì)元连(lián)升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占(zhàn)全年票房比(bǐ)例从1.40％也(yě)逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于(yú)影院(yuàn)大范围关停，五一档期电影纷纷撤(chè)档，票房远不(bù)及预期，而(ér)2023年影院全(quán)面恢复(fù)运(yùn)营，撤档重点影片加码五一档期，叠加观众报复(fù)性消费热(rè)情，预计今年(nián)五(wǔ)一档期将回升至2021年水平，延续此前(qián)连涨态(tài)势。

　　从影片供给(gěi)来看，已有近20部(bù)影(yǐng)片宣布进(jìn)入今年“五一(yī)”档，数(shù)量(liàng)上已超过历年同档(dàng)期，重(zhòng)点(diǎn)电影包括《惊天救援(yuán)》、《长空(kōng)之王》、《检(jiǎn)察风云》等(děng)。此外，已上映的(de)电影《灌篮(lán)高手》累计票房破4亿元（猫眼数(shù)据，截至4月28日），热(rè)度(dù)也有望延续(xù)。

　　而对于影(yǐng)视行业(yè)来(lái)说(shuō)，AIGC的变革(gé)也会带(dài)来内容生产效率的(de)提升。前(qián)期(qī)策划，AI可辅助剧本生成，并(bìng)把剧(jù)本中(zhōng)角(jiǎo)色、场景、道具、特效等元素转换成拍摄日程和预算(suàn)。中(zhōng)期拍摄，AI可生成(chéng)布景，换脸换声，或直接(jiē)使用虚拟人替代真(zhēn)人演员。后期制(zhì)作，AI可辅助生成(chéng)音频、特效、编(biān)辑(jí)视频。宣发环节(jié)，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告片等宣传素材。种种因素叠(dié)加，该赛道催化密(mì)集(jí)，当前投资机会凸显。

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