美(měi)国(guó)债务(wù)违约(yuē)的风险比以往任何(hé)时候都要(yào)大，并有(yǒu)可能将全球市(shì)场推(tuī)入一个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露(lù)出(chū)了(le)业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的(de)调(diào)查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫(fū)博(bó)弈(yì)”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果美国政府未能(néng)履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或(huò)许(xǔ)是其(qí)他替代对冲(chōng)工具的(de)稀缺。根据这份最新业(yè)内(nèi)调查(chá)，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然(rán)是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑(yí)问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这(zhè)正是(shì)美(měi)国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意的是(shì)，即使是(shì)那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者(zhě)最终会得到(dào)偿付(fù)——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便(biàn)在上一次(cì)最为令人担(dān)忧的(de)2011年债(zhài)务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取(qǔ)消了(le)美国最高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如美(měi)元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一些投(tóu)资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美(měi)国债务违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界(jiè)和金融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得(dé)不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜(bài)登提醒称，“整个(gè)世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首(shǒu)席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之前几(jǐ)次债(zhài)限(xiàn)危机(jī)时的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表(biǎo)明实际(jì)违(wéi)约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他(tā)们有可能无(wú)法(fǎ)及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气不便(biàn)宜，因为(wèi)今(jīn)年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家不断增长的(de)需求的(de)提振(zhèn)，然后是银行业危机(jī)和美国(guó)债(zhài)务(wù)违约(yuē)引(yǐn)发的避险需(xū)求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早些(xiē)时候触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数(shù)投资者(zhě)都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但美国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对(duì)于(yú)如果美国政府真的跌落债(zhài)务悬(xuán)崖(yá)会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投资(zī)者预计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基准美国(guó)国(guó)债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能被(bèi)延期(qī)支付(fù)，这加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是(shì)6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)所警告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期的纳税和其(qí)他收入措施中获(huò)得一(yī)点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能(néng)够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底到期(qī)国库券的(de)市场定(dìng)价(jià)也(yě)表明了(le)一定程度的压(yā)力和(hé)担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年期国(guó)债收益(yì)率(lǜ)推至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市(shì)场(chǎng)反(fǎn)应将给国会(huì)带来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧(jù)已(yǐ)经对(duì)美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货币(bì)的地位将面临(lín)风险。

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