金(jīn)融界5月22日消息 日本股市(shì)走出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的(de)最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日(rì)本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可(kě)或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴菲特(tè)的(de)出手，成为日本股(gǔ)市(shì)爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好(hǎo)地(dì)理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们(men)还能通过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为(wèi)接下来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在(zài)东京开设(shè)办(bàn)事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国(guó)际会计准则）于(yú)5月9日全部(bù)出炉。日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，增至(欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效lor: #ff0000; line-height: 24px;'>欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效zhì)美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的(de)2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的(de)合计净利润在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持(chí)有股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和(hé)美国(guó)可口可(kě)乐股(gǔ)票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)的(de)变化(huà)

　　国泰君安(ān)国际宏观在(zài)研报中(zhōng)指出在过去的(de)三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离(lí)世界舞台的(de)中心。但其并没(méi)有(yǒu)完全失去竞(jìng)争优势，与此同时(shí)，在国际(jì)格局大变化的背景下(xià)，日本经济的(de)边际(jì)变化值得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日本(běn)在(zài)亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉络(luò)，我们也(yě)会发现日(rì)本(běn)的(de)设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合(hé)地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良(liáng)好的医(yī)疗体系以及人工智(zhì)能的发(fā)展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风(fēng)险在(zài)一定程(chéng)度上出(chū)现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年(nián)来，日本监管层(céng)持续推动企业经营能力的改善和(hé)价(jià)值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高(gāo)回报(bào)、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其是在(zài)今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价(jià)跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和(hé)股(gǔ)价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和资(zī)本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日(rì)本(běn)股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

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