昨夜，据(jù)路透(tòu)社最(zuì)新报道，知情(qíng)人士透(tòu)露，美(měi)国(guó)总统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协议，双方在(zài)可(kě)自由支配(pèi)开支(zhī)方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解(jiě)谈(tán)判情况的(de)人士称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的不会是一份长达数百页(yè)、可能需要立法者花几天(tiān)时(shí)间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另(lìng)一位消息人士(shì)称(chēng)，预(yù)计(jì)谈判代表将敲定可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开支的最高限额，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定(dìng)住房和教育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的(de)可(kě)自由支配(pèi)支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些议员表示不应该削减这一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决(jué)定后(hòu)，将于(yú)6月(yuè)4日举行的六个月(yuè)来首(shǒu)次(cì)面对(duì)面会议不(bù)太可能采(cǎi)取(qǔ)新(xīn)的措施。当(dāng)前的任务是监控市场形势(shì)并(bìng)及时作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特(tè)原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价格(gé)反映(yìng)了(le)市场对(duì)全球(qiú)宏观经济形势的评(píng)估(gū)。美国加息(xī)阻(zǔ)碍了油价(jià)进一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu1ma等于多少a，1ua等于多少a)四的最(zuì)新数据(jù)显示(shì)，交易员们完全押注美联储会在6月或(huò)7月的某(mǒu)次(cì)会议上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表(biǎo)市(shì)场认为接下来两次会(huì)议中美联储肯(kěn)定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约显示(shì)消化(huà)了约(yuē)14个基(jī)点的加息预期，由于(yú)美联储加(jiā)息规(guī)模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期(qī)货(huò)收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现(xiàn)最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元(yuán)，创(chuàng)盘中和收盘历(lì)史(shǐ)新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大(dà)关一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家市值(zhí)突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔的(de)市值。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史(shǐ)上最(zuì)大(dà)单(dān)日(rì)市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数据显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期的(de)65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股(gǔ)收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据(jù)中心(xīn)业(yè)务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来(lái)，英伟(wěi)达(dá)预计第(dì)二财季营收(shōu)将达到(dào)110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较市场预期(qī)的71.8亿美(měi)元(yuán)高(gāo)53％。这一极度积极的(de)展望表明，英伟达从全球企业(yè)布局(jú)AI的热(rè)潮中获(huò)得(dé)的(de)利益(yì)远超人(rén)们(men)预(yù)期(qī)。英(yīng)伟(wěi)达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智能计(jì)算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟达如今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领(lǐng)域占据(jù)主导地位，该(gāi)公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期货盘(pán)中明显下(xià)滑(huá)并创下(xià)近半(bàn)年或半(bàn)年多以来新低。截(jié)至5月25日下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反(fǎn)弹后于(yú)近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受期货(huò)日报记(jì)者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下(xià)跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前(qián)美国(guó)两党(dǎng)对于政府债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题(tí)仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各方的(de)避险观(guān)望情绪较为明显；而(ér)从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能(néng)排除接下来继续(xù)加(jiā)息的可能(néng)性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于(yú)大宗(zōng)商品价格(gé)普遍形(xíng)成(chéng)一定压(yā)力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份(fèn)公布的(de)社融和固(gù)定资产投(tóu)资等经济(jì)数据(jù)略低于市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内(nèi)经济状况关(guān)联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产(chǎn)业层面也并(bìng)无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货(huò)市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽(suī)然(rán)目前(qián)铁水产量已(yǐ)经见顶，但随(suí)着成本端原(yuán)料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在行业利润尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以及原料成本(běn)持(chí)续下移(yí)导致钢(gāng)价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢材价格(gé)不断下探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游需求恢复(fù)距(jù)离此(cǐ)前预期(qī)有较(jiào)大差距，叠加今(jīn)年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较(jiào)大。而在市场供需(xū)阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增(zēng)长，同时预(yù)期中的下(xià)半年(nián)的粗钢产量平控政(zhèng)策也(yě)进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问题来看，方正中(zhōng)期期货(huò)研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外需(xū)可(kě)能(néng)会(huì)大幅下滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但(dàn)今年以(yǐ)来表(biǎo)现一直低(dī)于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市场利空在(zài)价格中已有体现，从后期市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求(qiú)端利空可能来自(zì)海外，6月出(chū)口一(yī)旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应压(yā)力会明显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的(de)政策不及预(yù)期后，国内下一个相对重(zhòng)要的政策(cè)时点可能(néng)在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品种价格(gé)底部的确(què)立需要(yào)黑色(sè)商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤(méi)进(jìn)口通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳巴发(fā)货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在(zài)持续(xù)，价格(gé)还未(wèi)真正见底。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌需要(yào)具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本(běn)端对(duì)钢(gāng)价形成(chéng)一定支撑；二是钢(gāng)厂方(fāng)面有实质(zhì)性的减产行(xíng)动，从而改善市场对于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情(qíng)况(kuàng)来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国(guó)内煤(méi)炭市场(chǎng)情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有加(jiā)速(sù)下跌迹(jì)象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内(nèi)黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供(gōng)需格(gé)局，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加(jiā)造成的负(fù)向(xiàng)循环，或(huò)将令铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品价格(gé)惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外(wài)值得(dé)注(zhù)意的是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之(zhī)前(qián)的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货(huò)目前回(huí)归2020年疫情(qíng)初期(qī)的价(jià)格(gé)区间有(yǒu)利于(yú)行业供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库(kù)存较近(jìn)年同(tóng)期偏(piān)低、6月份(fèn)之后来(lái)自政策面和市场力量的供应压减速(sù)度(dù)加快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半(bàn)年显现、国(guó)际局势缓(huǎn)和以(yǐ)及国内外价差(chà)有(yǒu)利于(yú)钢材出口(kǒu)再(zài)上(shàng)台阶(jiē)等因素，未来(lái)21ma等于多少a，1ua等于多少a-4个月，我(wǒ)们对黑色(sè)系商(shāng)品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复至今(jīn)年4月中旬之前的(de)偏(piān)高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体(tǐ)较低(dī)，因此在后续进入(rù)减产(chǎn)期间后，钢材(cái)价格(gé)下跌(diē)一(yī)旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出(chū)现阶(jiē)段反弹(dàn)。

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