今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业(yè)务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司(sī)、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回(huí)全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基(jī)金的基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解(jiě)约的(de)基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直(zhí)得(dé)不到(dào)有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基(jī)金(jīn)代销机(jī)构销售(shòu)能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构的(de)合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的(de)潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道(dào)负(fù)责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公(gōng)司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的(de)投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突出。截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家(jiā)代(dài)销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基(jī)金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，不(bù)少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等(děng)原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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