券商今年一(yī)季度业绩“妥了(le)”，基(jī)于股市良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及去年(nián)较低的基数(shù)，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板块也在(zài)周(zhōu)五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券商或上市主体披露一季(jì)报，至(zhì)此51家上市券商或上市主(zhǔ)体一季报悉数披(pī)露，券商(shāng)整体(tǐ)一(yī)季度表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利(lì)增速较为显著的有(yǒu)20家，净(jìng)利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证券金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名 #ff0000; line-height: 24px;'>金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利排名，新的(de)十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元(yuán)）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿(yì)元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿(yì)元）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信证券一季度(dù)“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的(de)优秀表现给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超(chāo)2%；华西(xī)证券、中(zhōng)国(guó)银河(hé)盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其中20家增速(sù)达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍(bèi)的有2家(jiā)券(quàn)商及1家上市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及(jí)安信证(zhèng)券母公司(sī)国(guó)投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的(de)有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过3倍(bèi)的(de)有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家(jiā)，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到1倍的(de)有3家，分(fēn)别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)归(guī)母(mǔ)净(jìng)利(lì)扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别(bié)是(shì)天风证(zhèng)券(quàn)、华西证(zhèng)券、东北证(zhèng)券(quàn)、西部证(zhèng)券、西南证(zhèng)券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外(wài)，仅2家(jiā)券商股(gǔ)净利润同比增(zēng)速为负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季(jì)报(bào)显示，报告期内公司实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增(zēng)速不(bù)如中小(xiǎo)券(quàn)商“夸张”，但头部券商(shāng)的业(yè)绩表现同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速(sù)超过五成的头部券商包括海通证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他(tā)几家(jiā)头部券商及增(zēng)速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市(shì)公司(sī)指南针(zhēn)在一(yī)季(jì)报中透露，2023年一季度(dù)麦(mài)高证券(quàn)经纪业务开展(zhǎn)取得一定成绩(jì)，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一定(dìng)程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度营收规(guī)模增速方面，51家券(quàn)商中(zhōng)44家同比增速为(wèi)正、7家增速(sù)为负(fù)，同比增速中位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营(yíng)收不足亿(yì)元(yuán)的低基数有(yǒu)关(guān)，其今年(nián)一季度营收规模为(wèi)7.38亿(yì)元，去年同(tóng)期营收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度营收增速(sù)超过2倍的有2家券(quàn)商，分别是天(tiān)风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有(yǒu)10家，分(fēn)别(bié)是(shì)财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家(jiā)券(quàn)商(shāng)营收增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分(fēn)别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度(dù)营(yíng)收同比下滑幅度较大，分别是(shì)国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下滑的券商或(huò)上(shàng)市主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收(shōu)排名前十券商(shāng)分(fēn)别是(shì)中信证券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高(gāo)的增速杀入营收排名前十，其一季度营(yíng)收(shōu)同比增57.37%，招商证券(quàn)反而(ér)被挤出前十，招商(shāng)证(zhèng)券一季(jì)度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信证券与(yǔ)中(zhōng)信建(jiàn)投营(yíng)收增幅显著较(jiào)小，同比(bǐ)增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行(xíng)业(yè)业绩高增，这一观点(diǎn)被卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券在金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名解读(dú)东(dōng)方证券一季(jì)报时称，东方证券自营投资(zī)收益(yì)11.5亿元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券(quàn)加大(dà)杠(gāng)杆经营(yíng)投资致使利息(xī)支出有所(suǒ)增(zēng)长(zhǎng)，市(shì)场回暖(nuǎn)下投(tóu)资(zī)业务表(biǎo)现亮(liàng)眼(yǎn)，收(shōu)入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越(yuè)的创(chuàng)新业务(wù)能力，看好(hǎo)公司在政策(cè)放(fàng)松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金证券的(de)研报中称，自(zì)营(yíng)投资成为影(yǐng)响国金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度自(zì)营业务收入提升(shēng)至(zhì)7.16亿(yì)元，自公(gōng)司完成再(zài)融资后(hòu)，公司金(jīn)融投资规模(mó)稳(wěn)步提升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资成为影响券(quàn)商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投(tóu)资业务方面，下半年重点关注差异(yì)化监管的措施落地，或将打开头(tóu)部(bù)券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将(jiāng)是(shì)券商业绩大幅修(xiū)复(fù)的一(yī)年，尤其是受到自营业务冲击大(dà)的公司预期将(jiāng)在年内(nèi)实现较大幅度的改善。

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