芦哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁(shuò) 联(lián)系人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心观(guān)点:我们将影响(xiǎng)青年失业(yè)率的因素拆解为(wèi)三方面：①青年(nián)失业人(rén)口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率(lǜ)，失业(yè)率=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率）。通过三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失业率的(de)上升，更重要(yào)却被(bèi)忽视的因素是(shì)青年人口和劳动参(cān)与(yǔ)率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端大幅推高青年失(shī)业率。假如(rú)今年(nián)3月分(fēn)母端的(de)青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力(lì)的下(xià)降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)），据此(cǐ)可将青(qīng)年(nián)失(shī)业率拆解(jiě)为(wèi)青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失业增加，不要(yào)忽略(lüè)分(fēn)母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高失业率的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口(kǒu)失(shī)业率(lǜ)大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人口：（1）从总量(liàng)来(lái)看(kàn)，当前(qián)城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分(fēn)之二(èr)的青年失(shī)业(yè)人员接受过大学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构(gòu)变化(huà)较大，呈(chéng)现出从制造到(dào)服(fú)务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转(zhuǎn)向服(fú)务业(yè)。以(yǐ)受教育年限作为(wèi)维(wéi)度，青年就(jiù)业从知识密集程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高行业，但是(shì)知(zhī)识密集型行业的青(qīng)年(nián)失业情况(kuàng)比整体失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济复苏的主力(lì)是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务(wù)业，而知识密集程(chéng)度较高的(de)生产性服务(wù)业复苏较慢，服务业就(jiù)业复苏结(jié)构的分(fēn)化，带来(lái)青年就(jiù)业和(hé)25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应的出(chū)生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村向城镇的人(rén)口转移也在减速，新增城镇人口从十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三年(nián)，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳(láo)动参与率的下降主要有三方面(miàn)原(yuán)因：一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场(chǎng)；三是(shì)就业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业(yè)人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率(lǜ)的上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳(láo)动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万(wàn)人的情(qíng)况(kuàng)下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人(rén)口(kǒu)的增加只(zhǐ)能(néng)解释当前(qián)青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分，另一(yī)部(bù)分则来自(zì)分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情(qíng)况：①青年失(shī)业人口增加(jiā)，同时(shí)劳(láo)动(dòng)力减少，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅，青年失(shī)业(yè)率上升；③青年失业(yè)人口(kǒu)与(yǔ)劳动力(lì)均(jūn)在减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降幅(fú)大于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着(zhe)疫情后(hòu)经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动(dòng)力的(de)下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率的长期(qī)中枢(shū)。未来(lái)失业率的分母端(duān)越(yuè)来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降；外需、房(fáng)地产等(děng)不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三(sān)因素(sù)框架

　　2.分子(zi)端：新增青年(nián)失业人员(yuán)缘于服(fú)务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从(cóng)低到高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是(shì)一季度青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)仍增加的(de)原(yuán)因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下(xià)降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁(qiān)入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁(suì)青(qīng)年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最(zuì)高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复(fù)苏的情况(kuàng)下(xià)，城镇调查失业率较去年同(tóng)期大(dà)幅下降0.9个点，但青(qīng)年(nián)失(shī)业率却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研(yán)究疫情后留下的(de)“疤痕效应”如何推高青年(nián)失业率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率的主要(yào)是三个因素：①青年(nián)失业(yè)人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着青年(nián)劳(láo)动力的变(biàn)化。这三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率时(shí)，经常(cháng)认为(wèi)失(shī)业率上(shàng)升(shēng)一定是失业增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没有(yǒu)问题(tí)，因(yīn)为我(wǒ)国的(de)劳动力总量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年(nián)末下(xià)降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视分母的变动，因为青年劳动力波(bō)动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年(nián)劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增加到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了4万(wàn)左(zuǒ)右，约为(wèi)2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口(kǒu)在此期(qī)间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人(rén)，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段劳动(dòng)力数量(liàng)基(jī)本稳定在7.8亿(yì)，整体失业(yè)率的分母(mǔ)基本不(bù)变(biàn)。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整体失业率变(biàn)动(dòng)的是失(shī)业人(rén)口数量(liàng)（分子），但决定青(qīng)年失业率变(biàn)动(dòng)的却是青年(nián)劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病员(yuán)缘于(yú)服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人(rén)口：主动(dòng)辞职居多；三分(fēn)之二接受(shòu)过大学(xué)教育

　　从(cóng)总量来看，当(dāng)前城(chéng)镇青年就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业人数(shù)632万人(rén)，比(bǐ)去(qù)年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。国(guó)家统计局在3月就(jiù)业数据解读时，披露了(le)当(dāng)前青年就(jiù)业和失业人数的(de)基本情况：“初步测算(suàn)3月份城镇青(qīng)年9637万人(rén)，没有参与(yǔ)劳动力(lì)市场(chǎng)的青(qīng)年6418万人，主体为在校学生；参与劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就(jiù)业(yè)人数2587万人、失业(yè)人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数与(yǔ)去(qù)年(nián)基(jī)本持平，今年(nián)4月(yuè)青年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，青年(nián)失业(yè)人(rén)员比去年同期多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四(sì)个月青年失(shī)业(yè)形势好于去年(nián)同(tóng)期。假设2022年以(yǐ)来青(qīng)年(nián)劳动力总量维持(chí)在3219万，青(qīng)年失业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的(de)新增(zēng)失业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从(cóng)新(xīn)增青(qīng)年失业人口来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从(cóng)增量(liàng)来看，今年(nián)前(qián)四个月青年失业(yè)形势要(yào)好于去年(nián)，这(zhè)与当前经济(jì)逐渐(jiàn)恢(huī)复(fù)也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响，我国(guó)青年失业率一般在上(shàng)半年逐渐提高(gāo)，7月(yuè)达到峰值，8月开始逐(zhú)步回(huí)落(luò)，预(yù)计5-7月蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病(yuè)青年失业(yè)率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群(qún)体。一种观点认为，青年群(qún)体由(yóu)于工(gōng)作经验和技能(néng)相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁(cái)员时(shí)首(shǒu)当其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数据，青年(nián)失业(yè)主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁员的(de)比例(lì)明(míng)显低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过的失业群体(tǐ)在16-24岁失(shī)业人(rén)口(kǒu)中占比59％，其他年龄群(qún)体中这一比例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除这部分失业人群后(hòu)，剩下的青年失业人口中，第一大(dà)失(shī)业原(yuán)因是主动(dòng)辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次是：60岁(suì)以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年失业人员接受过(guò)大学教(jiào)育。各年龄段失业(yè)人群中，年(nián)龄越低，平均受教育(yù)程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受(shòu)过大学教育的(de)，这一比例在其他三(sān)个年龄阶段(duàn)逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业(yè)人(rén)口的(de)受教育程度也大致(zhì)类似(shì)，青年人由(yóu)于年龄限(xiàn)制(zhì)，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业人员的受教育(yù)程度大(dà)幅(fú)高(gāo)于35岁以(yǐ)上(shàng)。按照接受过(guò)大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务(wù)，知识密度从低(dī)到高

　　青年失业(yè)人口的行业与青(qīng)年(nián)就(jiù)业分布基本一致。青年(nián)失业(yè)人(rén)口呈现出(chū)行(xíng)业聚集的特点，主要集中(zhōng)在(zài)5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个(gè)行业也是青年就业集中的(de)行业(yè)，吸纳了60.7％的(de)青(qīng)年就业。从行业来看，青(qīng)年失业人(rén)口的行业分布是由(yóu)就业(yè)分(fēn)布决定的，吸纳(nà)就业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘青年失业人(rén)口来自何处之(zhī)前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识(shí)密集程度由低到高两个特点。

　　青年(nián)就业从工(gōng)农(nóng)业大量流(liú)入服务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应(yīng)业，这四(sì)个(gè)行业是国(guó)民经济分类的农业和工业(yè)。2010年这(zhè)四个行业吸(xī)纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，到(dào)2020年该比例大(dà)幅降(jiàng)至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别(bié)降(jiàng)低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青年就业(yè)比例增加超2个点，其(qí)中(zhōng)，教(jiào)育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产等其他6个(gè)服务行业吸纳青年就业的比(bǐ)例(lì)均增超1个(gè)百分点。

　　以受(shòu)教(jiào)育年限作(zuò)为维(wéi)度，青年(nián)就业从知识密集(jí)程(chéng)度较低(dī)的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行业就业人员的(de)受(shòu)教育年限，来计算各行业的(de)知识密集程度。有(yǒu)5个行业的平均(jūn)受教育年限在(zài)14年以上，依次是(shì)：科学研(yán)究与(yǔ)技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他四(sì)个行业(yè)是过去(qù)十年青年就业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就业比例(lì)的(de)增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就(jiù)业比例变动与行业平均受教育年限基本一(yī)致(zhì)，即青年就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识(shí)密集型行(xíng)业(yè)的(de)青年失业情况比整体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的青(qīng)年失业比例（该(gāi)行业的青年失业人(rén)数(shù)/青(qīng)年失业(yè)总人数），除(chú)以各行业的(de)青年就业比例（该行业的青年就业(yè)人数/青年就业总人数），来作为各行业失业率的近似替代(dài)指标。以这个指标(biāo)来看，知识密集型行业(yè)的青年失业(yè)率(lǜ)大多高于全年龄段失业(yè)率，如(rú)信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　一季度服务业复苏(sū)出(chū)现分化。今(jīn)年(nián)一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速(sù)缺口。分行业来(lái)看(kàn)，批发(fā)零售业缺口为1.5个(gè)点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住宿餐(cān)饮业增速均(jūn)高于(yú)疫情前三年(nián)均值，这三个行业(yè)一季度复苏情况较(jiào)好(hǎo)；知识密(mì)集程度(dù)更(gèng)高的房地产业、租赁和商务服务(wù)业(yè)、信息技术服务业(yè)的缺(quē)口分别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的分子端来看(kàn)，当前青年(nián)失业人(rén)员增(zēng)长(zhǎng)的(de)症结在(zài)于(yú)服务业就业(yè)复苏的结构不均衡(héng)。一方面，随(suí)着受教育水平的整(zhěng)体提高(gāo)，青年就业(yè)大量流(liú)向知识密集型(xíng)服(fú)务业，如教育、信息技术等(děng)行业。另一(yī)方面(miàn)，年初(chū)疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后(hòu)，经济复苏(sū)的主力是知识密集程度较低(dī)的生(shēng)活(huó)性服务(wù)业(yè)，而(ér)知识密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所以服务业就业复(fù)苏(sū)结(jié)构分化，带来的(de)青年失业人口和25-59岁失业人(rén)口(kǒu)的(de)分化。房地产、互联网(wǎng)、教育(yù)[1]等行业的一季度就业尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改(gǎi)善，应届生就业(yè)压力大；而住(zhù)宿餐饮等(děng)行业就业已经(jīng)出现回暖，但(dàn)对(duì)于三分之二接(jiē)受过大学教育的(de)青(qīng)年(nián)失业人(rén)口而言，这些(xiē)行业的就业(yè)吸纳(nà)相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力，主要(yào)由青年人口和劳动参与(yǔ)率决定(dìng)。2022年我(wǒ)国开始步(bù)入(rù)人口(kǒu)负增长时(shí)代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长期下降(jiàng)通道，这将从分母端推升青年(nián)失业率，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳(láo)动(dòng)力首先取决于城镇青(qīng)年(nián)人口(kǒu)数量，而后者来自(zì)于两部分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到(dào)城(chéng)镇的(de)迁移人口，这两部分增量(liàng)未来都趋(qū)于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的(de)一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生人(rén)口最(zuì)高超过2500万，到90年代(dài)开始明显步入下降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向城镇的(de)人口转移也在减(jiǎn)速(sù)。新增(zēng)城镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）均值(zhí)约为2184万人(rén)，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年随着(zhe)疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口(kǒu)数量会(huì)较去年有(yǒu)明显增长(zhǎng)，但可能仍(réng)然较难回(huí)到十三(sān)五期(qī)间超2000万的规模。当(dāng)前我国(guó)城(chéng)镇化(huà)率已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上(shàng)，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁移(yí)人口(kǒu)数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有两个特点，一(yī)是低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳动(dòng)市场(chǎng)。二是近年来呈(chéng)下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降。根据今年3月统计(jì)局(jú)披露的青年就业(yè)和失业(yè)人数，当前(qián)16-24岁青年的(de)劳动参与(yǔ)率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意(yì)愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人(rén)口普(pǔ)查时，青年劳(láo)动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，该指标(biāo)已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参与率的(de)下降主要(yào)有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增(zēng)加(jiā)70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅(jǐn)仅两年(nián)的(de)时(shí)间里，该年(nián)龄段(duàn)的在(zài)校(xiào)生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业(yè)形(xíng)势恶化而退(tuì)出劳(láo)动(dòng)市场，在(zài)未来经济和就业好转后会回(huí)到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发(fā)布会指出当月(yuè)“就(jiù)业人员规模比1月份下降6％以上”，说(shuō)明(míng)就业形(xíng)势恶(è)化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观(guān)念的变化导(dǎo)致初次进(jìn)入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气(qì)来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈，发(fā)展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三战”，客观上会(huì)将部(bù)分青年人初(chū)次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失业率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　失业人口的增(zēng)加不(bù)能(néng)完(wán)全解释青年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人(rén)的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的(de)增加(jiā)只能(néng)解释当前(qián)青年(nián)失业率的(de)一部分，另一(yī)部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开始(shǐ)负增长，未来(lái)青年失(shī)业率的变动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青年(nián)失(shī)业人口与劳(láo)动力均在(zài)减少，但失(shī)业人口降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会(huì)随着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏难以改(gǎi)变失业率的(de)分母下(xià)降趋势。青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期(qī)中枢。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可能(néng)会越来越重要，这也是(shì)人口长周期变(biàn)化的影响之一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念和数(shù)据说明

　　青(qīng)年(nián)失(shī)业率的两(liǎng)个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口调(diào)查失(shī)业率时，有必要明(míng)晰(xī)这(zhè)一概念(niàn)的两个要点：一是调查(chá)失业率是城镇就业范围，并(bìng)非针(zhēn)对全(quán)部就业人口，不包括乡村(cūn)就(jiù)业(yè)，2022年底我国城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包含在内。因(yīn)此，许多针(zhēn)对(duì)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的(de)讨论(lùn)以全国青年人口(kǒu)数量(liàng)为出发点，未(wèi)区分人口(kǒu)总(zǒng)量与城乡(xiāng)结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说(shuō)明，各概念均是指城镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二是失(shī)业率的分(fēn)母不含没(méi)有劳动意愿的劳动(dòng)年龄人口。按照统计(jì)局的(de)定(dìng)义，“劳动力指(zhǐ)年(nián)满(mǎn)16周岁(suì)，有劳动能力，参加或要求参(cān)加社会经济活动的人员。包括就业人员和失(shī)业人(rén)员”，因此没(méi)有就业意(yì)愿的劳动年龄(líng)人口(kǒu)不(bù)计(jì)入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人(rén)口可(kě)能(néng)为3372万人左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数据(jù)来看，失业(yè)率(lǜ)来自全国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制度于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次(cì)全(quán)国劳动力(lì)抽样调查(chá)，调查范(fàn)围为中国(guó)大陆的城镇(zhèn)和(hé)乡村，调查对象为16岁(suì)及(jí)以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市场变(biàn)化情(qíng)况，建立了31个大(dà)城市(shì)月(yuè)度劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动(dòng)力(lì)调查(chá)范围(wéi)扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国范(fàn)围(wéi)内(nèi)开展，调查范围覆盖全(quán)国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国(guó)每月调(diào)查约12万户，2020年(nián)全(quán)国家庭户约为49415.7万(wàn)户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人(rén)口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次(cì)的(de)人口抽样调(diào)查样(yàng)本比例为1％。而每10年(nián)一次的人口(kǒu)普(pǔ)查则在长表部分纳(nà)入就业调查(chá)，长表抽(chōu)样比(bǐ)例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人口普查的(de)就业数据(jù)质量(liàng)更高。

　　就业人员总(zǒng)数会根(gēn)据普查(chá)数据进(jìn)行修正(zhèng)，但结构数(shù)据(jù)仍(réng)会存在差异。比(bǐ)如(rú)2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就(jiù)业人员约为7.75亿人(rén)；而(ér)七普后次年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿(yì)人左右(yòu)，误差约(yuē)2100万人。但结构数据的差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员(yuán)占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不(bù)及(jí)预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看(kàn)“疤(bā)痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对(duì)外(wài)发(fā)布时(shí)间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证券股份有限公司(sī)

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