为了让自己(jǐ)的(de)限售股(gǔ)解禁后能(néng)获(huò)得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决定书(shū)，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和(hé)其(qí)配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以(yǐ)便(biàn)后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的(de)信息，新美(měi)星(xīng)董事(shì)长、法定代表(biǎo)人(rén)、实际控制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌(zhǎng)控的(de)上海海得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)，以便何德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证券账户并联合其(qí)他市(shì)场资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合(hé)谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同(tóng)交易(yì)“新美星(xīng)”；在(zài)此(cǐ)期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情(qíng)况，以利(lì)于两方(fāng)交(jiāo)易(yì)决策，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组(zǔ)持续大(dà)量(liàng)买入“新美(měi)星(xīng)”，当(dāng)日申(shēn)买(mǎi)排名(míng)第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型(xíng)的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一(yī)价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多(duō)次实(shí)施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行阿富汗改名现在叫什么为。经测算，扣除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元<阿富汗改名现在叫什么/strong>

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据(jù)不(bù)足以证明(míng)蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星(xīng)的(de)情况告知黄(huáng)秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与，且(qiě)何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也就(jiù)是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应(yīng)，经(jīng)复核，对(duì)当(dāng)事人(rén)及(jí)其代理人(rén)的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多(duō)个(gè)主(zhǔ)体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托(tuō)其(qí)通过二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行(xíng)为；上述行为的实质(zhì)是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有共同影响“新美(měi)星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合(hé)影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道蒋维和上市(shì)公司(sī)的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李传武的(de)违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳阿富汗改名现在叫什么、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上(shàng)述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的(de)相关情况，行政处罚决定书(shū)披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持(chí)有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减持(chí)决策由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款本息。第(dì)二，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不(bù)具(jù)有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资者决策产生(shēng)重大影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受到(dào)处(chù)罚。综(zōng)上(shàng)，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资金流水及(jí)相关银行账户(hù)流(liú)水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德(dé)平作为上(shàng)市公司(sī)实(shí)际控制(zhì)人，未如实告知上(shàng)市(shì)公司上述持(chí)股(gǔ)情(qíng)况，导(dǎo)致新美星在相关公告(gào)中均未披露相关情况，导致新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十三条(tiáo)规(guī)定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一(yī)百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。