随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预(yù)期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态(tài)势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表现超出市(shì)场(chǎng)预期。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师(shī)张凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量超(chāo)预期(qī)增(zēng)长。据她介绍(shào)，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的(de)大量增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充使用(yòng)量。这部分(fēn)进口增量到港后直(zhí)接(jiē)进入下游玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的(de)冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致(zhì)美(měi)国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再(zài)加(jiā)上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口(kǒu)市场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带(dài)动去(qù)年(nián)全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随着国(guó)际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内多个大宗商品价格处于(yú)全球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年(nián)高基数的基础上进一步增加(jiā)至元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期(qī)期货分析(xī)师魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际能源价(jià)格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量(liàng)能在(zài)去年高基数的基础上(shàng)进一(yī)步上(shàng)扬，显示(shì)国(guó)际市场对纯碱需求具(jù)有较(jiào)强韧(rèn)性，国际需求(qiú)显著走(zǒu)弱的(de)预期(qī)有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致(zhì)全球实体(tǐ)企(qǐ)业(yè)承(chéng)压，海外(wài)纯碱需(xū)求可能会受到一定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在(zài)长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要(yào)在于国外能源的回(huí)落(luò)背景(jǐng)下供应的(de)回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费(fèi)的走元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场(chǎng)的(de)反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能是前期(qī)待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以(yǐ)前(qián)，国(guó)内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国(guó)内大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这(zhè)部分用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其他地区，可(kě)能(néng)会由于海外需求(qiú)回落导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可能(néng)是(shì)1—2月的订单兑现而(ér)已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降、进口提(tí)升的趋势仍是(shì)大(dà)方(fāng)向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数(shù)月，进出口超预期变化(huà)可能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调(diào)，内外(wài)价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据(jù)超(chāo)预期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观(guān)预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走弱(ruò)的(de)预期基本(běn)被消化(huà)，进(jìn)口的量(liàng)相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港(gǎng)量(liàng)，导致市场4月的平衡相对(元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字duì)宽(kuān)松。在他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的(de)走(zǒu)弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移会相对明显。

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