美东时间周三，美联(lián)储发布的最(zuì)新会议纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出(chū)，如果(guǒ)经(jīng)济发(fā)展与(yǔ)他们目前的预期一致(zhì)，那么在这次会议之后可(kě)能没有必要(yào)进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一步收紧货(huò)币政策的(de)必要(yào)性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的(de)会议(yì)上可能有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策”，因(yīn)为(wèi)他们(men)预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进程可(kě)能会(huì)继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们(men)一致认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水平(píng)仍然太高了(le)。与会者指出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如(rú)果银行压力对(duì)经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们(men)指出(chū)，信贷条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少企业投资(zī)和(hé)招聘，所有这些(xiē)都将(jiāng)支持(chí)正在进行(xíng)的(de)产品和劳(láo)动力市场供需再平(píng)衡，并(bìng)降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联储官员(yuán)表示，通胀和(hé)经济(jì)活动的放缓程度还不(bù)足(zú)以证明结束加息是合理的。但(dàn)包(bāo)括(kuò)美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于不(bù)加息(xī)，以评估过去加息的影(yǐng)响(xiǎng)和(hé)银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储(chǔ)宣(xuān)布连(lián)续第(dì)十次(cì)加息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期已累计(jì)500个基(jī)点，为上(shàng)世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来(lái)的政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业(yè)的压力，官员们透露未(wèi)来(lái)的(de)决(jué)策将(jiāng)转向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在(zài)于(yú)，变数太(tài)多了，无数变量(l武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义iàng)将决定加息周期是否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官(guān)员最关注的还是掌握(wò)政策的主(zhǔ)动权(quán)，因此保留加(jiā)息的选(xuǎn)择是有必要的(de)，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，至关重(zhòng)要的是不(bù)要(yào)传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行(xíng)在6月会议上决定(dìng)继续(xù)调高利率(lǜ)或是维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即(jí)使6月维持利率不(bù)变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些(xiē)时候加(jiā)息(xī)。直到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温(wēn)之(zhī)前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍(biàn)预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一(yī)次，美(měi)联(lián)储极(jí)有可能在年底前(qián)降息25个基点。这(zhè)种预期是基于(yú)这样一种假(jiǎ)设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退(tuì)，而(ér)通胀(zhàng)率将降至接近美(měi)联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加(jiā)息(xī)问题上的分歧，以及官员们(men)采取的(de)是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他(tā)们不会再次加息(xī)，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这(zhè)样的观点，即他们现在(zài)对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严(yán)重冲击(jī)市(shì)场(chǎng)的银(yín)行业危机，美(měi)联储官员(yuán)们对(duì)此专门进(jìn)行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他们(men)的工具，以(yǐ)确保金融(róng)体系(xì)有足(zú)够的流动性来满足(zú)其需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出(chū)，银行(xíng)业压力导致的信贷收缩可能(néng)会使(shǐ)经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重申了这(zhè)一观点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条(tiáo)件缓解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的(de)存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的(de)股价(jià)在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要(yào)反映(yìng)了对盈(yíng)利(lì)能力(lì)下降(jiàng)的(de)预期，而不是对偿付能(néng)力的担(dān)忧。市(shì)场参与者仍对银行业压力再(zài)次加剧的可能(néng)性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义(fèn)报告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储会议纪要(yào)中(zhōng)最(zuì)突(tū)出的(de)主题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太(tài)多(duō)的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许(xǔ)多(duō)与会者提到，必须及(jí)时提(tí)高债务上限，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系和(hé)整体经济(jì)出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会(huì)者(zhě)指出(chū)了美国国债市(shì)场有序(xù)运作的重要性(xìng)，或(huò)强调了有关(guān)当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美联储(chǔ)应随时(shí)准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债(zhài)务(wù)上限谈(tán)判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格雷夫(fū)斯透露(lù)，双(shuāng)方(fāng)谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗(hào)尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来(lái)几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的不(bù)确定(dìng)性而言，美联储会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联(lián)储(chǔ)会(huì)倾(qīng)向于(yú)采取鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在可(kě)能松(sōng)了一口(kǒu)气，因为他们有空间(jiān)从(cóng)现在(zài)开始(shǐ)慢慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于持续(xù)下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡(xī)接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的(de)开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在(zài)被问及(jí)是(shì)否有可(kě)能在(zài)未(wèi)来24-48小时(shí)内达(dá)成协议(yì)时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议其实(shí)可以非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意识到他们花了(le)太多(duō)的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政(zhèng)部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样(yàng)的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中进(jìn)入(rù)“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃(bó)勃(bó)生机(jī)。

　　根(gēn)据财报(bào)，英(yīng)伟达在本财年(nián)第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超过(guò)预期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依(yī)然只有能(néng)源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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