随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期(qī)纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口增加，从实(shí)际(jì)数(shù)据来看，其表(biǎo)现超出(chū)市场预期(qī)。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提(tí)升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月份进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大(dà)量增(zēng)长主要(yào)集中于部分(fēn)浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平(píng)衡的情况下，下游(yóu)通过进口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部(bù)分进(jìn)口增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有(yǒu)限，但(dàn)在一(yī)定程(chéng)度上(shàng)可(kě)能会导致下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年初(chū)全球市场(chǎng)面临暴风雪等(děng)极(jí)端天(tiān)气(qì)、国际(jì)地缘政治冲突(tū)导致美国(guó)和(hé)土耳(ěr)其运输(shū)阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口(kǒu)市场新增(zēng)南(nán)美和(hé)非洲的份额，都是(shì)带动去年全(quán)年纯碱出口大(dà)幅(fú)提升的(de)导(dǎo)火索。今年(nián)随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内(nèi)多个(gè)大(dà)宗商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出(chū)口还能保持增长(zhǎng)态(tài)势(shì)，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高(gāo)基数的(de)基(jī)础上进一(yī)步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步(bù)上(shàng)扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解到，全球经(jīng)济的(de)衰退预期或导致全球(qiú)实(shí)体企业承压，海(hǎi)外纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)可(kě)能(néng)会受到一定影响。而(ér)国内经济稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈(liè)，国(guó)内(nèi)纯碱需求表现或(huò)较海外(wài)强劲(jìn)，这在(zài)长期(qī)也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期(qī)走弱(ruò)。主要在(zài)于国(guó)外能源的(de)回落背景下供应的回归(guī)，国内外(wài)碱的价差(chà)收缩，同时(shí)伴随海(hǎi)运费的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧较好，与(yǔ)前(qián)期市场的(de)反(fǎn)馈略有偏(piān)差(chà)，一部分原因可能是前期待发订单，一部(bù)分(fēn)是外围需求(qiú)从去年的出(chū)口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产(chǎn)能(néng)落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻(chè)底扭转(谢霆锋资产有百亿吗n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>谢霆锋资产有百亿吗zhuǎn)，从该角度讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再现去年高增长的(de)态势。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利润上(shàng)来(lái)看，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部分长协价格(gé)可能(néng)更低(dī)，对(duì)比(bǐ)国(guó)内价格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口利(lì)润并不(bù)高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要(yào)关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部分(fēn)用量仍能让出口维持高位。但(dàn)如果是(shì)供给(gěi)海外(wài)其他地区，可(kě)能(néng)会(huì)由于海外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也(yě)并(bìng)一(yī)定(dìng)能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯(chún)碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍是大方(fāng)向，但由(yóu)于国(guó)内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因此对于年度供需(xū)影响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中在某(mǒu)个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预(yù)期变化可能会对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂谢霆锋资产有百亿吗(chǎng)下调报(bào)价(jià)，随着(zhe)能源价格(gé)下调(diào)，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计(jì)今(jīn)年出口相对去年(nián)下降。“后续海(hǎi)外碱到(dào)港量增(zēng)加，进(jìn)口有继续增(zēng)加预期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对(duì)纯(chún)碱价格形(xíng)成(chéng)牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口(kǒu)数据(jù)超预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市(shì)场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市(shì)场表现来看，出(chū)口走弱的预(yù)期基本(běn)被消(xiāo)化(huà)，进口的量相对来(lái)说更(gèng)受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面(miàn)来看，进(jìn)口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松(sōng)。在他(tā)看来，未来出(chū)口的走弱则更(gèng)加影响轻碱(jiǎn)的(de)供(gōng)需，在(zài)内(nèi)需(xū)恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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