5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司(sī)在2021年(nián)5月即公开挂(guà)牌的江铃重型(xíng)汽车有限公司（江(jiāng)铃(líng)重汽）100％股权转让交易(yì)终(zhōng)止(zhǐ)，而此前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽是(shì)江铃汽车在(zài)2012年(nián)以2.7亿元价格接(jiē)手的资(zī)产，不过原计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的(de)江铃汽车却(què)因此背(bèi)上(shàng)了(le)包袱。江铃重(zhòng)汽在8年(nián)间亏损额度超过20亿(yì)元。而(ér)且江(jiāng)铃汽车此前为转让铺(pù)路，还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前(qián)后耗了(le)两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披(pī)露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出了要(yào)求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度(dù)在全球(qiú)生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利(lì)润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权(quán)挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到一名意向(xiàng)受让方，符合上述(shù)要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃(wò)卡车也按(àn)照相关交(jiāo)易规则支付了(le)保证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日，双方经协(xié)商一(yī)致，就出售交(jiāo)易股(gǔ)权(quán)签署(shǔ)了《关于(yú)江铃重(zhòng)型汽车有限公司(sī)100％股权的(de)股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股权支付的(de)基(jī)准价款(kuǎn)为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要(yào)获得(dé)国资管理有权单位的批(pī)准，但(dàn)由(yóu)于交易(yì)所需的政府审(shěn)批(pī)事项未能在约定(dìng)的时间内(nèi)完成，项(xiàng)目双方经(jīng)协(xié)商一致，同意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时(shí)长达2年之久，但最终仍以失败(bài)告(gào)终(zhōng)。需要提及(jí)的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次(cì)交(jiāo)易已经是其(qí)历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身(shēn)是(shì)山(shān)西省汽车工(gōng)业集(jí)团。作(zuò)为一家(jiā)老牌国营企业，该(gāi)公司(sī)主要组装生(shēng)产重型卡车(chē)与货车，但由于(yú)经营不善陷(xiàn)入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被(bèi)重组。中国兵(bīng)器装备集团及中国长安汽(qì)车集团有(yǒu)限公(gōng)司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽(qì)车(chē)进入重(zhòng)卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太(tài)原重汽(qì)2011年的亏损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上半年的(de)总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运(yùn)转。

　　不(bù)过(guò)，江铃(líng)汽车却对太原重(zhòng)汽产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿(yì)元的(de)价格，从长安手(shǒu)中(zhōng)接手(shǒu)太原(yuán)长安重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月将其(qí)更名(míng)为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现(xiàn)商(shāng)用车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车曾(céng)表示，最终将建(jiàn)成(chéng)年产10万(wàn)辆重(zhòng)型载货车(chē)、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业务将(jiāng)超(chāo)过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重(zhòng)卡市场和客户(hù)洞察不足，经营(yíng)状(zhuàng)况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销(xiāo)量为134王宝强学历，王宝强不是84年的吗7辆。

　　同时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业的单(dān)月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再(zài)披(pī)露有关江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严(yán)重(zhòng)拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成为“财(cái)务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽(qì)车重型汽车(chē)相(xiāng)关业务(wù)累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿元。其(qí)中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损王宝强学历，王宝强不是84年的吗状态，1月(yuè)净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元(yuán)，处于资(zī)不抵(dǐ)债的状态(tài)。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽(qì)停止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的(de)是(shì)，在2021年(nián)初，江铃(líng)汽车(chē)还(hái)对江(jiāng)铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿(yì)元的现金(jīn)增资。这一举动的主(zhǔ)要目(mù)的是降低江(jiāng)铃重汽的资(zī)产负债率，便于吸引外部投(tóu)资进(jìn)入，利(lì)于江(jiāng)铃(líng)重汽进行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年(nián)内(nèi)，其(qí)实现归母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江(jiāng)铃汽车收(shōu)到的政府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了其当年的净利(lì)润(rùn)。而扣除(chú)非经(jīng)常性损益后，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)在这两(liǎng)年的扣非归母净(jìng)利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经(jīng)营(yíng)活动现金(jīn)流净额还达到(dào)36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且(qiě)今年一(yī)季度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江(jiāng)铃(líng)汽车营收(shōu)为75.26亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这(zhè)一(yī)“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而江铃汽车(chē)此次也(yě)表示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销售(shòu)，当前主要开(kāi)支(zhī)为员工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积(jī)极推(tuī)进江铃重(zhòng)汽的重组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽车方(fāng)面称(chēng)。

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