财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明(míng)确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下来的市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次(cì)工(gōng)业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前(qián)市(shì)场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中(zhōng)的核(hé)心资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数(shù)除创业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jī二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗n)融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日(rì)，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投(tóu)资者(zhě)体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化(huà)学(xué)的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也(yě)不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距(jù)离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的(de)调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期，市场(chǎng)很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势(shì)和结(jié)构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的(de)4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场(chǎng)人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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