昨天深夜，恒大(dà)突然(rán)发布公告，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日(rì)发布公告称，公司(sī)收(shōu)到(dào)广东(dōng)省广州市中级(jí)人民(mín)法院就深圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司(sī)、本公(gōng)司附属(shǔ)公司，即广州市凯隆置(zhì)业有限公司，以及(jí)本(běn)公司控股股(gǔ)东及执行董事许家(jiā)印是该(gāi)执行通知的(de)被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中心(xīn)于2016年(nián)12月及2020年11月期间与(yǔ)相关(guān)被申请(qǐng)人(rén)签订有关恒大地产集团有(yǒu)限(xiàn)公司的增资及相关协议，向恒大(dà)地(dì)产增资(zī)人民币50亿元(yuán)以取得恒大地产约(yuē)1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对深圳经济(jì)特区房(fáng)地(dì)产（集团）股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)的重组计划，仲(zhòng)裁(cái)申(shēn)请人要(yào)求本公(gōng)司、恒大地产、广州凯隆及许家(jiā)印履行(xíng)增资(zī)协议项下的回购(gòu)承诺(nuò)及支付尚(shàng)欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行通(tōng)知，被执行的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付恒大地产2020年度分红的差(chà)额补足(zú)款约(yuē)人(rén)民币2.04亿元(yuán)，并(bìng)承担违约金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请人(rén)持有(yǒu)的(de)恒大地产股权；（3）本公(gōng)司(sī)支付仲裁申请人(rén)持(chí)有(yǒu)恒大(dà)地产自2021年2月(yuè)1日起计(jì)至完成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公司、广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和(hé)法律人士称(chēng)，通过(guò)仲裁(cái)和执行寻(xún)求解(jiě)决是市(shì)场化、法治化解决(jué)恒大集(jí)团(tuán)债务(wù)问题的必(bì)由之(zhī)路(lù)。此次仲裁和执行通知(zhī)意味(wèi)着(zhe)恒大集团(tuán)与曾经的战略投资者之(zhī)间(jiān)就回购义务的纠纷露(lù)出了(le)冰山(shān)一角。接(jiē)下来，如果(guǒ)不能(néng)妥(tuǒ)善解决被执行问(wèn)题，许家印个人很可能从而“登(dēng)上”失信(xìn)被执行人名单，被限制(zhì)高(gāo)消费(fèi)，成为(wèi)“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美国长期通胀预(yù)期意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持(chí)在高位，可能需要(yào)进(jìn)一步加息。她(tā)还表示，本月迄(qì)今的关键数据(jù)并未让她相(xiāng)信物价压力正(zhèng)在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀(zhàng)保(bǎo)持(chí)在高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得(dé)足够的(de)限制性货币政(zhèng)策立场，从而逐步降低通胀可能(néng)是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主(zhǔ)要集中在近期(qī)美国银行倒闭(bì)的影响上(shàng)。她表示：“我预(yù)计(jì)我们的政策利率需要(yào)在一段时间内保(bǎo)持(chí)足(zú)够的限制性，以降低(dī)通胀(zhàng)，并创造条件(jiàn)，支持持续(xù)强(qiáng)劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布的美(měi)国消(xiāo)费(fèi)者的长期通胀预期在初意(yì)外(wài)加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶化，创下六(liù)个月新(xīn)低喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹，反映出人(rén)们(men)对美国(guó)经(jīng)济(jì)前景的(de)担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数(shù)据(jù)上，美国5月密歇根(gēn)大学消(xiāo)费(fèi)者信(xìn)心指数初值(zhí)57.7，创去年(nián)11月以来(lái)最低，大幅不及(jí)预期的(de)63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现(xiàn)况(kuàng)指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受(shòu)关(guān)注的通胀预期(qī)方(fāng)面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀预期较4月略有(yǒu)回(huí)落，但远高于3月时3.6％的(de)水平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀(zhàng)预(yù)期，因(yīn)为该预期可能(néng)会自我实(shí)现，并导致通(tōng)胀居高不下(xià)。去年6月，密(mì)歇(xiē)根消费者信(xìn)心的5年通(tōng)胀预期(qī)初值(zhí)飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表(biǎo)现，在美联储当时决定激进(jìn)加息75个基点中起到了(le)重要作用。美(měi)联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在当月的新闻发布会上表(biǎo)示(shì)，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联(lián)储保持长期(qī)通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价格回落

　　本周三开(kāi)始，国际黄金(jīn)、白银期货价格持(chí)续(xù)下跌，尤其是(shì)周四，纽约银期货(huò)价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连跌(diē)三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最大(dà)单周跌幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收(shōu)盘(pán)，黄金期(qī)货主力(lì)2308合约下跌(diē)0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部高级分(fēn)析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠(dié)加美国当周首次(cì)申请(qǐng)失业金人数超预(yù)期抬升，表现不佳的(de)数据使得投资者(zhě)对美国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然这使得市(shì)场避险情(qíng)绪升温，但一方面悲观的全球经(jīng)济预期对大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)整体形成压力，另(lìng)一方面，鉴于贵金(jīn)属(shǔ)价格已行至年内高位，其中(zhōng)金(jīn)价更是在历(lì)史(shǐ)高位(wèi)运行(xíng)，这(zhè)使得贵金属避(bì)险(xiǎn)配(pèi)置性价比降低，已不及同为避险资产(chǎn)的美(měi)元，避险资(zī)金对美元配置增加，贵金属(shǔ)关注度(dù)下降(jiàng)。此外(wài)，贵(guì)金(jīn)属的前期利(lì)好因素已被盘(pán)面充(chōng)分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增(zēng)加。“多重利空因素交织，贵金(jīn)属价格明(míng)显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一(yī)步(bù)回(huí)落，但(dàn)核心CPI依然(rán)顽固，美联(lián)储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作(zuò)用和(hé)实现(xiàn)通(tōng)胀目标需要时间，年内没有降息的理由，扭转了市场对(duì)美联储可能很(hěn)快开(kāi)始降息的预期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银(yín)承(chéng)压(yā)下跌(diē)。” 新纪元喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹(yuán)期货(huò)贵金(jīn)属分析师程伟表(biǎo)示(shì)。

　　展望后市，丁(dīng)沛(pèi)舟表示，中长期看，贵金属(shǔ)价格仍将(jiāng)维持偏强格局(jú)。当(dāng)前国际(jì)货币体系表(biǎo)现出去美(měi)元化(huà)的运(yùn)行趋(qū)势，美元(yuán)在各国国际(jì)储备中的权(quán)重(zhòng)下(xià)降，央行(xíng)为了平(píng)衡储备资(zī)产配(pèi)置，黄(huáng)金是重要(yào)的选(xuǎn)项，这(zhè)对黄金的实物需求有非(fēi)常(cháng)积极的推动作用。此外，当前全球宏观(guān)经济前(qián)景不乐(lè)观，避险配(pèi)置将增加，这也对贵金(jīn)属价格(gé)形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储与市场就年内美元货币政策预期有较大(dà)分歧，但持续相对高利率的环(huán)境下，美国(guó)的经济(jì)及金融领域的压(yā)力必然逐步(bù)增加，这(zhè)从今(jīn)年美国银行业风险事件上可(kě)见一斑。因(yīn)此，随着(zhe)时间推移，美联储与(yǔ)市场预期(qī)终(zhōng)将收敛，收敛情况会(huì)对贵金(jīn)属价格产生一(yī)定影响，需持续关注(zhù)美联储货币政(zhèng)策变化情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受美(měi)联(lián)储货(huò)币政策和避险情绪的(de)影响，当前(qián)由于美国核心(xīn)通(tōng)胀依(yī)然(rán)较(jiào)高，美联储(chǔ)年(nián)内降息的预(yù)期下降，美元指数连续(xù)下跌后(hòu)存在反(fǎn)弹(dàn)的要(yào)求(qiú)，短期(qī)将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析称(喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹chēng)。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年美国(guó)主权债务危机时期的各环节(jié)重要(yào)时间节点(diǎn)，在(zài)当前距(jù)离可能最早将于(yú)6月(yuè)初到来(lái)的(de)“大限日”仅半月有余的(de)有限时间里(lǐ)，两党谈判仍处(chù)于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月最后一(yī)周前仍未能取得(dé)进展，进(jìn)而重演2011年无法在截(jié)止(zhǐ)日前(qián)形成正式法案进而(ér)导致评级下(xià)调情形出现，将会对市(shì)场形成较大冲击。而在此之前，避险情绪升温(wēn)可(kě)能(néng)令美债、美元和黄金表现强于其(qí)他资产(chǎn)。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅(fú)更(gèng)大(dà)。丁沛舟表(biǎo)示(shì)，白银(yín)较黄(huáng)金工业属性更(gèng)强(qiáng)，因此(cǐ)其对经(jīng)济衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员师橙表示，此前(qián)国内经济(jì)数(shù)据(jù)并不十分(fēn)乐观，近日公布的与通胀相关(guān)的数据同样不理想，这激发了(le)市场再度对经(jīng)济展望担忧的(de)交(jiāo)易动机，而在此(cǐ)过(guò)程中，白银以及(jí)铜等此前相对高位的品种(zhǒng)受(shòu)到“狙击”。“白银(yín)工业(yè)属性相(xiāng)较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更大，因(yīn)此，在工业品表现疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受到(dào)的(de)拖(tuō)累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市(shì)场对于宏(hóng)观经济展望相对悲观，引发工业品回落，白(bái)银在此过程中也(yě)并未能幸免(miǎn)，但是就大(dà)方向(xiàng)而言，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金走势。而美联储目(mù)前在5月(yuè)完成25个基点加息后(hòu)，大概率将(jiāng)会逐(zhú)渐(jiàn)暂停加息(xī)动作，货币政策(cè)趋宽(kuān)乃至降息的预期会逐步增(zēng)强，叠加目前市(shì)场对于未来经济展望(wàng)存在较(jiào)大担(dān)忧，在这样的(de)背景(jǐng)下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能(néng)会由于工业品相对(duì)疲弱而呈现弱于(yú)黄(huáng)金的格局，但整体(tǐ)而言，呈(chéng)现出持续(xù)大幅走弱的概率(lǜ)并不大。后市需要关(guān)注美联(lián)储货币(bì)政(zhèng)策拐点何时出现、海(hǎi)外银行业风(fēng)险事件是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内工(gōng)业(yè)品在价格大幅走低后(hòu)，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那么对于(yú)白(bái)银而言也是相对(duì)有(yǒu)利的因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺(quē)口(kǒu)扩(kuò)大，且显性库存处于低位(wèi)，基本面偏(piān)紧格(gé)局使得白银(yín)在上(shàng)涨(zhǎng)阶段动(dòng)能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元指数(shù)以外，还需关注国内经济(jì)数据的好坏，包括下周(zhōu)即将(jiāng)公布(bù)的(de)4月固(gù)定资产投资、工(gōng)业(yè)增(zēng)加值和(hé)消费(fèi)品零(líng)售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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