财联社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇(yǔ)）黄金现(xiàn)货价格本周四一度冲上2080美元/盎(池子为什么被封杀àng)司一(yī)线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去(qù)年(nián)10月低点以(yǐ)来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的(de)持续攀(pān)升，引来众(zhòng)多投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越(yuè)男(nán)等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏(sū)节奏与弹性优于预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠(zhū)宝销(xiāo)售表(biǎo)现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期(qī)低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝(bǎo)亮眼(yǎn)的(de)逻辑(jí)，刘越男等(děng)人(rén)拆解，其一，金价稳步上行预(yù)期(qī)提(tí)振长(zhǎng)期需求，存货增值提振毛利(lì)率，C端消费(fèi)者黄金投资保值(zhí)需求及(jí)加盟商补货需求(qiú)有(yǒu)望释(shì)放；其二(èr)，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显(xiǎn)著回(huí)补，同店开店(diàn)有望匹配释放，长三(sān)角(jiǎo)地(dì)区表现尤其值得期待；其三，古法金中流(liú)砥柱(zhù)，金镶(xiāng)钻打开利(lì)润(rùn)弹性(xìng)。

　　关于(yú)黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块行情的可持续性，德(dé)邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研报(bào)中分(fēn)析，从国际金价来看(kàn)，全(quán)球地缘(yuán)政(zhèng)治的不确(què)定性、美(měi)国经济衰(shuāi)退的(de)不确(què)定性等因(yīn)素均有(yǒu)望(wàng)对(duì)金价形成长期支撑。从国内消(xiāo)费复苏(sū)的节奏来看，预计今年三四季度婚(hūn)庆旺季将持(chí)续释放(fàng)消费需(xū)求。

　　长期(qī)来(lái)看，龙(lóng)头公司(sī)有望凭借精准的产品定位，创新(xīn)性的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市(shì)场占(zhàn)有率，平稳(wěn)兑现业(yè)绩(jì)增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银(yín)河证券研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在研报中指出(chū)，预期国(guó)内(nèi)金银珠(zhū)宝市场规模未来将稳步上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的(de)市(shì)场规(guī)模(mó)增长(zhǎng)速度更快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测，中国池子为什么被封杀金银(yín)珠(zhū)宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链(liàn)来看，主要包括上(shàng)游黄金、钻(zuān)石(shí)等(děng)原材料供应，中游的制造(zào)设计(jì)及下游的终端零售环节，其中下游(yóu)环节(jié)的附加(jiā)值较高，盈利能(néng)力较(jiào)强。

　　国信(xìn)证(zhèng)券研(yán)报中指出(chū)，下游零售环节同样拥有(yǒu)较高的(de)毛利(lì)率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高(gāo)毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平，产业(yè)链(liàn)附(fù)加(jiā)值(zhí)高，相关企业通过强势(shì)的渠道建设以(yǐ)提高(gāo)市(shì)场份额，可(kě)以(yǐ)获(huò)得更(gèng)加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局(jú)的角度来(lái)看，截至2022年，中国金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)行业市占率前(qián)十的集团中，除了瑞士历峰集(jí)团(tuán)、路易·威(wēi)登(dēng)集团外其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业(yè)头部公司周大福(fú)、老凤祥、豫园股(gǔ)份(fèn)在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提升(shēng)，于2021年超过了30％。

　　池子为什么被封杀

　　据财联社(shè)不完全(quán)统计，相关上市公司(sī)包括(kuò)萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤(fèng)祥(xiáng)和(hé)周大(dà)生等，具体情况如下(xià)：

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