近期，多家险企获批(pī)增加注册资本或发行(xíng)资本补(bǔ)充债券。

　　为提高偿(cháng)付能力，近(jìn)年(nián)来，多(duō)家险(xiǎn)企以增资、发债的形式(shì)“补血”。今(jīn)年以来，已(yǐ)有7家险企(qǐ)增加注册资本获(huò)批，合计增资125.29亿元；5家险企(qǐ)合(hé)计发行218亿元(yuán)资(zī)本(běn)补充(chōng)债券。也(yě)就是说，共有(yǒu)12家(jiā)险(xiǎn)企累计(jì)“补(bǔ)血(xuè)”343.29亿元。

　　整体看(kàn)来，“补血(xuè)”路上，增资和(hé)发债较多(duō)且较为顺(shùn)利的主(zhǔ)要(yào)是(shì)大型(xíng)公司(sī)，中小险企增资(zī)仍比较难，很多偿(cháng)付能力(lì)不达标的中小险企，资本金多(duō)年(nián)难以得到补充。

　　大型险(xiǎn)企“补血”手笔大(dà)人保寿险获(huò)批发债(zhài)120亿元

　　险(xiǎn)企增(zēng)资、发(fā)债主要是为满(mǎn)足业(yè)务发展和偿(cháng)付(fù)能(néng)力需要。

　　根据各公(gōng)司(sī)官网以及监管披露信息来看，今年以来，已有(yǒu)7家险企(qǐ)增加注册资本获批，合计(jì)增资(zī)125.29亿元。获批增资的险企多在去年发布公告。其中，国寿财险增资最多，达90亿元，占总增资额(é)的“半壁江山”。

　　具体(tǐ)看来(lái)，爱心人(rén)寿(shòu)增资3.2亿元，目前注册资(zī)本达到20.2亿元；国寿财险增(zēng)资90亿元，注册资(zī)本达到278亿元；阳光保险增资11.5亿元，注册资本(běn)达到115.02亿元(yuán)；太保产险增资4.78亿元，注册资本达到199.48亿元；瑞再企商保险增资1.01亿元，注册资本达到7.7亿(yì)元；华贵人寿增资10亿元，注册资本达(dá)到20亿元(yuán)；国(guó)宝人寿增资4.8亿元(yuán)，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信(xìn)息显示，今年以来还有太平财险、国宝(bǎo)人(rén)寿(shòu)、财信吉(jí)祥人寿等(děng)9家(jiā)险(xiǎn)企发布了增(zēng)资公告(gào)。

　　除增(zēng)资(zī)外，发行(xíng)资(zī)本补充债券也是保险公司“补血(xuè)”的方式之(zhī)一。

　　今(jīn)年(nián)以来，紫金财险、中华联合人寿、农银人寿、中再财险、太保产险、中国(guó)人保获批在全国银(yín)行(xíng)间债券市场公开发行10年期(qī)可(kě)赎回资本补充(chōng)债券，发(fā)行规模从6亿元至120亿(yì)元不等(děng)。其中，中国人保发(fā)行(xíng)规模(mó)最大，为不超(chāo)过120亿元(yuán)。

　　从(cóng)目前一(yī)级市场发(fā)债情况来看，根(gēn)据Wind数据统计(jì)，今年以来，5家险企(qǐ)发行资本补充债(zhài)，规模达218亿元(yuán)。利安人寿(shòu)于3月10日发行10亿元资(zī)本补(bǔ)充债；太平再保(bǎo)险于3月3日发行(xíng)13亿元资本补充债；农银人寿于3月30日发行35亿元(yuán)资本补充债；中再(zài)产险于(yú)5月5日发行40亿元资本补充(chōng)债(zhài)；人保(bǎo)寿险于5月(yuè)25日发行(xíng)120亿(yì)元资(zī)本补充债券。

　　中(zhōng)小险企“补血”不易复星联(lián)合健康三次增资失败(bài)

　　据公(gōng)开信息(xī)显示，近年来增资的企业中(zhōng)，中(zhōng)小(xiǎo)险企占大多数。

　　据中(zhōng)国(guó)保险行业协会(huì)官网披(pī)露信息以及国家金融监督管理(lǐ)总局(jú)官网信息显示，2022年共(gòng)有(yǒu)23家险企(qǐ)公布增(zēng)资计划，截至目前已有19家公(gōng)司获批增资，其中包含上述国寿财险、太保产险等(děng)大(dà)型险(xiǎn)企还有太平科技保险、安联资管、中意资管等公司。而长城财富保险资管、都邦财(cái)险、中银(yín)三星(xīng)人寿、复星保(bǎo)德信人寿(shòu)4家公司的增资(zī)需求尚未(wèi)被批复。

　　从实际情况来看，大(dà)型险企增资相对顺(shùn)利(lì)且规模较高，中小险企(qǐ)增资并不容易。

　　有险企在增资时，股东认(rèn)缴并不积极。都邦财险曾(céng)披露，该公司(sī)2022年5月(yuè)17日召开临时股东(dōng)大会审议通(tōng)过(guò)了有关都(dōu)邦财(cái)险增资扩(kuò)股的议案，拟增(zēng)资4亿元。各(gè)增资股东将以货(huò)币(bì)方式向公司投入(rù)资金。但根据都(dōu)邦财(cái)险发布公告显示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的(de)认购额度(dù)未由股(gǔ)东认购，将进入下一轮同比例增资。

　　有险企(qǐ)多次尝试增资(zī)，至今仍(réng)没有成(chéng)功(gōng)。自(zì)2018年开始，复星联合健康此前曾作出三次增资(zī)计划，但(dàn)至今仍未(wèi)成(chéng)功。今(jīn)年5月23日，复星联合健康再(zài)次对外(wài)公布(bù)增(zēng)资(zī)计划，拟(nǐ)增发1.94亿(yì)股(gǔ)股份(fèn)，公司注册资本金由(yóu)5亿(yì)元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿(cháng)付能力不达标的险企中，多家公(gōng)司资本常(cháng)年(nián)得不到补充。

　　根据公开(kāi)信息显示，截至一(yī)季度末，最(zuì)近风险综(zōng)合评级为C类险企的(de)有华(huá)汇人寿、合(hé)众人(rén)寿(shòu)、幸(xìng)福人(rén)寿、长(zhǎng)生人寿(shòu)、渤海人寿、百年人(rén)寿、三峡(xiá)人寿、华安财险(xiǎn)、安华农险、渤海财险、富德(dé)财险、前海财(cái)险、珠峰财险；D类(lèi)的险企为北(běi)大方正人寿、都邦财险(xiǎn)。

　　“V观财(cái)报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年(nián)以后，上述险企中，除渤(bó)海财险外，均未获批(pī)增资。其中合众人寿、长生人寿、渤(bó)海人寿、百年人(rén)寿、富德(dé)财险(xiǎn)、安华(huá)农险于2015年至(zhì)2016年之间获(huò)批增资。

　　为什么中(zhōng)小险企增资(zī)相对(duì)困难？

　　对外经济(jì)贸易大学保(bǎo)险学院教授王(wáng)国军对(duì)“V观财报”表(建军是哪一年biǎo)示(shì)，中小保(bǎo)险公司在市场(chǎng)竞争中不占优势，前景不(bù)明，投资回报期较长，经常不(bù)被投(tóu)资人(rén)看(kàn)好(hǎo)，所以(yǐ)存在增(zēng)资难的问(wèn)题。

　　面(miàn)对增(zēng)资难题，王国军(jūn)表(biǎo)示，中小险(xiǎn)企应打造自己的(de)核(hé)心竞(jìng)争力，在某一个领域取得优势，成为行业翘楚，形成(chéng)稳(wěn)定(dìng)的保费和利(lì)润来(lái)源。恶性循环是中(zhōng)小保险公司(sī)容易掉落的陷阱(jǐng)，必须在恰当的时(shí)机(建军是哪一年jī)找到独特的业务模式，才能逐步走向良性循环。中小(xiǎo)险企保持(chí)偿付能力(lì)处于正常水平其实并不是难(nán)事，不(bù)照抄大(dà)型保险公司的业务模式，不随波逐流，不盲(máng)目扩张，提高资金运(yùn)作能力，稳扎稳打打造公(gōng)司的(de)核心(xīn)竞争力(lì)。

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