近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会(huì)已对多(duō)家(jiā)金融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律处分(fēn)规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业(yè)债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承(chéng)销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大(dà)连(lián)银行等多家(jiā)机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内(nèi)控执(zhí)行不(bù)严或(huò)流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被(bèi)启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在(zài)日常(cháng)监测工作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期(qī使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思)债(zhài)务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近期(qī)在查处四(sì)平市城市发(fā)展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大(dà)额财(cái)务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调(diào)查的还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案(àn)件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报(bào)的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多(duō)期债(zhài)务(wù)融资工具(jù)，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开展余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资(zī)人的(de)正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债(zhài)券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间(jiān)市(shì)场基石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格(gé)自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大(dà)行来说，也需(xū)要(yào)肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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