总(zǒng)市值超6万亿(yì)的(de)科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消(xiāo)息(xī)，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满足投(tóu)资者(zhě)多元化的交易(yì)和风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带(dài)来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风(fēng)险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消息显示，为(wèi)健全多层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是(shì)我国首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数的(de)场内期权(quán)品种，科(kē)技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决(jué)策(cè)部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表示，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激(jī)发(fā)科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网(wǎng)也发布(bù)消息，上交所将在(zài)中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持(chí)创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚(jù)示(shì)范(fàn)效应(yīng)日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和(hé)流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优化，确(què)保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上(shàng)交所高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了(le)投资者适当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额(é)制度(dù)等一(yī)系列风控(kòng)安排，保障了期权(quán)市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效(xiào)的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步(bù)做好风(fēng)险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会的指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各项(xiàng)业务(wù)和技术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，作为股票(piào)市场的(de)基础性风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国(guó人次是指什么，人次是单位吗)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士对此表示(shì)，目前我国已经(jīng)推出(chū)了不同类(lèi)型(xíng)的期权品种，不(bù)同(tóng)品种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的市值(zhí)的公司和(hé)投资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风险管理工具(jù)，这(zhè)将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者观察(chá)，目前ETF期(qī)权的合约(yuē)标(biāo)的(de)都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前(qián)包(bāo)括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银瑞信基(jī)金旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的(de)可能性较大，管理(lǐ)规模和产(chǎn)品(pǐn)流(liú)动性都(dōu)具备突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募(mù)投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股(gǔ)票(piào)ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具进(jìn)行方(fāng)向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的配套策(cè)略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动(dòng)性进一步提(tí)高，进而促进规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，有利(lì)于吸引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步巩固(gù)，市场吸(xī)引力也会(huì)不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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