子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思

　　5月(yuè)15日，A股市(shì)场(chǎng)上演“V型(xíng)”反转一幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的工具(jù)特(tè)征，市场资(zī)金借道股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得注(zhù)意是，随(suí)着(zhe)近(jìn)段时间沪深300、上证50等各大(dà)主流(liú)指数回(huí)调(diào)，股票ETF市场呈现出(chū)“越跌越买(mǎi)”的(de)趋势，自4月17日(rì)以来(lái)，股(gǔ)票ETF市场已经(jīng)连续(xù)18个交(jiāo)易(yì)日出现(xiàn)资(zī)金净(jìng)流入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期(qī)跌(diē)幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全(quán)市(shì)场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过226亿元(yuán)；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也(yě)超过百亿(yì)。

　　在资金流(liú)出方面，证券类ETF成为失(shī)血(xuè子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思)主力阵营，部分投资者(zhě)短期获(huò)利(lì)止盈效应明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转(zhuǎn)，早(zǎo)盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中字(zì)头、大(dà)金融板块(kuài)集体发力下(xià)，沪指重返(fǎn)3300点上方(fāng)。

　　作(zuò)为逆势抄(chāo)底工具，投资者再次(cì)借道(dào)股票ETF“买(mǎi)买买”，据银(yín)河证券基金研(yán)究中心数据统计，5月15日(rì)当天(tiān)，全(quán)市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股(gǔ)股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单日资(zī)金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市(shì)场股票ETF已经连续18个交易日资金净流(liú)入，合计资金净流入高达969亿元(yuán)，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单日(rì)资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的(de)ETF品种成为市场资(zī)金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华夏(xià)科创50ETF、国联安半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左右时间(jiān)，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿的(de)ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿元(yuán)之上。

　　而从(cóng)大的指数类(lèi)别上(shàng)看(kàn)，全(quán)市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强(qiáng)ETF合计(jì)资金净(jìng)流入(rù)也超过(guò)百亿，全(quán)市场40只跟踪创业板(bǎn)及(jí)其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入也(yě)达到(dào)67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，包括科创板、半导(dǎo)体在内的几大宽基及行业指数(shù)前(qián)期跌(diē)幅较大，估(gū)值回(huí)落不少，加上未来看好其成长性，是市场资(zī)金(jīn)抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理(lǐ)王博就表示，我国经济(jì)正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为(wèi)“创(chuàng)新拉动”，科技行业也将迎来(lái)更广阔的投资机遇。具(jù)体板块上，他继(jì)续看好新能源、光伏和(hé)半导(dǎo)体等新(xīn)兴产业的发展。“随着我(wǒ)国双碳体系持续建(jiàn)立完善(shàn)，国内能源(yuán)革命正在深度推进，海外储(chǔ)能市场(chǎng)也逐(zhú)步打开，未来十年(nián)新(xīn)能源产(chǎn)业有(yǒu)望迸发出更强(qiáng)的活力，通过技(jì)术革新带来(lái)的新领域开拓出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看(kàn)好科创板的表现，经(jīng)过了(le)三(sān)年的估值回归，很多公司(sī)的估值与成长匹配，买入(rù)并持有可以(yǐ)享受行业和(hé)公(gōng)司的长期成长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰科创(chuàng)板(bǎn)基金经理姜英(yīng)也看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块(kuài)整体估值性(xìng)价比以及对(duì)未来(lái)产业的反应程度，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的(de)基金经理吴振华认为，从2021年三季度(dù)开始，半导(dǎo)体板块已经历了将近两年的(de)去库存，目前已经处于低位(wèi)区间，且有望(wàng)在触(chù)底后开(kāi)启新一轮(lún)上行周期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资(zī)金(jīn)净流(liú)出(chū)

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从(cóng)资金净流出情况看(kàn)，5月(yuè)初，在(zài)“中特股”概(gài)念(niàn)带动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者获利(lì)了(le)解心态明(míng)显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头(tóu)券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到(dào)资金“用脚投(tóu)票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安(ān)新(xīn)能(néng)车ETF资金净流出也超过(guò)2亿(yì)元。

　　资金博弈(yì)反映(yìng)出(chū)市场的分歧，基金经理(lǐ)对新(xīn)能(néng)源后(hòu)市也持不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催(cuī)生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产能的释放，硅(guī)料逐渐不再稀缺，行业供需(xū)格局有所恶化。加上今年资本市场(chǎng)呈(chéng)现出存量博弈的特(tè)征，新能(néng)源行(xíng)业只(zhǐ)有在(zài)基本面比此前更好的情况下，才能吸(xī)引吸引足够多的增量资金，否则就会导致整体板块从高位回调(diào)。”上海一位基金经(jīng)理如此解释今年新能源板块(kuài)表现欠(qiàn)佳的(de)原(yuán)因。

　　但他(tā)认(rèn)为(wèi)，新能源目(mù)前面(miàn)临的问(wèn)题只是阶段(duàn)性问题。在(zài)他看(kàn)来(lái)，光伏行业当(dāng)下只是(shì)阶段性过(guò)剩(shèng)，目前光伏(fú)的渗透率只有个位数，未来(lái)还(hái)是(shì)会有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新(xīn)能(néng)源车板(bǎn)块从2021年(nián)的10月开始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时间，很多龙(lóng)头股估值已经回(huí)落不(bù)少，尽管未来新(xīn)能(néng)源车(chē)板块增速不会像过去(qù)几(jǐ)年那样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块反转需要等待市场(chǎng)出现如下几(jǐ)个(gè)特征：一(yī)是筹码结构出(chū)清(qīng)，估(gū)值(zhí)足(zú)够便宜；二是(shì)增量(liàng)资金进场；三(sān)是爆(bào)款产(chǎn)品出炉。”上述基金经理(lǐ)表示(shì)，他也同时提醒，新能源板(bǎn)块或许(xǔ)很难再有过(guò)去那几年(nián)的(de)大级别的(de)系统性机会，更(gèng)多将是(shì)优选(xuǎn)个股的结(jié)构性行情。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐(lè)观认为，新能源板块投资(zī)价值正在凸显(xiǎn)。“在(zài)股价下跌的过程中，整个新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业的发展趋势、竞(jìng)争(zhēng)格(gé)局和技(jì)术(shù)进(jìn)步都在以一种(zhǒng)非常理(lǐ)想甚至(zhì)超预期的(de)速(sù)度发展，因此(cǐ)该板块(kuài)至今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的估值水(shuǐ)平具有较为突(tū)出的吸引力。”王浩说。

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