近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自(zì)律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国(guó)建设银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业(yè)债(zhài)务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元(yuán)债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存在债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务(wù)方式，每日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券(quàn)买(mǎi)卖或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持(chí)交易(yì)链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏(piā攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别n)离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自(zì)律调(diào)查的还(hái)有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通(tōng)报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包销多(duō)期(qī)债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别债务融资(z攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别ī)工(gōng)具(jù)挤占了(le)其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和(hé)自律规(guī)则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市(shì)商作(zuò)为银(yín)行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着提高市场流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递(dì)“零(líng)容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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