科创板不必(bì)迅速进(jìn)一(yī)步放宽行业限制或进(jìn)行调整(zhěng)，应在坚持现有上市标准(zhǔn)的基(jī)础上，更好地发掘与储备符合标准的拟上(shàng)市(shì)公司(sī)资源，做(zuò)好培(péi)育与辅导工作。

　　今年一季(jì)度，分(fēn)别有8家和(hé)5家公司申报科创板(bǎn)和创业板(bǎn)上(shàng)市(shì)获受理，受(shòu)理(lǐ)企业总量同(tóng)比减少超(chāo)过三成。而股票发行(xíng)注册(cè)制的全面落(luò)地实(shí)施(shī)，使得(dé)部分同时满足(zú)两板上市条件(jiàn)的(de)公司有观(guān)望(wàng)甚至向主板流动的倾向。而当前，科创板(bǎn)不(bù)必迅(xùn)速进(jìn)一步放宽行业限制或进行调整，应在坚持现有上市标准的基础(chǔ)上，更好地发掘与储(chǔ)备符合标准的(de)拟上(shàng)市公司(sī)资(zī)源(yuán)，做好培育与辅导工作，在(zài)保证上市公司质量(liàng)和板块特色的前提下处理(lǐ)好(hǎo)板块公司的数量与(yǔ)质量之间(jiān)的关系(xì)。

　　从发展(zhǎn)完(wán)整、有(yǒu)效、合理的(de)多层(céng)次资本市场的角度看(kàn)，内(nèi)地多层次资本市场的(de)板块架构(gòu)在全面实行注册制后(hòu)更(gèng)加清晰，各板块特色更加鲜(xiān)明并通过挂牌(pái)、转板、分(fēn)拆上(shàng)市(shì)、并购重组加强了有机(jī)联系，多元包容的上市条件对不同类型、不同成长阶段的企(qǐ)业上(shàng)市实现全覆盖(gài)，其中科创板特别强调突出“硬科技(jì)”特色，科创板面向(xiàng)世界科技前沿、面向经济(jì)主战场(chǎng)、面向(xiàng)国家重大需(xū)求。

　　《首次公开发行股票注册管理办法》对主板、科(kē)创板、创业板的(de)板块定位(wèi)提(tí)出了总体(tǐ)要求，同时沪、深(shēn)、北交易所分别在配套业(yè)务规则(zé)中对相关板块定位进一步释明。需(xū)要注意的是，如(rú)果(guǒ)以(yǐ)模(mó)糊(hú)板处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法块(kuài)定位与(yǔ)特(tè)色(sè)、减少上(shàng)市(shì)标准包容性与差(chà)异性为代价(jià)，有可能对全面注册制、多层次资本市场(chǎng)为不同类型的上市(shì)企业提(tí)供符(fú)合自身特点的上市渠道的初衷造成干(gàn)扰，对板块特征(zhēng)和投资者群体差异带来模糊，有可能与其他市(shì)场(chǎng)、其他板块的定位(wèi)重(zhòng)叠、冲突并(bìng)降低(dī)注册制的效率和优势(处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法shì)，还(hái)有可能给横向错位竞争(zhēng)、差异发展、协(xié)同高效与纵向互联互通、层层递进、功能(néng)互补的相互补(bǔ)充(chōng)、互(hù)为(wèi)促进的多层次资本市场(chǎng)体系带来一(yī)定(dìng)影响。

　　从保持科(kē)创板行业高(gāo)集中度以及(jí)引致的集(jí)群、集聚、集成效应的角度来看，由于(yú)科创板突出“硬科技(jì)”特色(sè)，重点支持新一代信息(xī)技(jì)术、高端装(zhuāng)备(bèi)、新材料等高(gāo)新技术产(chǎn)业(yè)和战(zhàn)略性新兴产业，因此科创板(bǎn)上(shàng)市公(gōng)司(sī)主要都是符(fú)合(hé)国家(jiā)战略、突破关键核心(xīn)技术、市场认可度高的科技创(chuàng)新(xīn)企(qǐ)业。行业(yè)集中度高，会自然(rán)而然地带来横(héng)向同行的集群(qún)效应、纵向(xiàng)上下游的集聚效应、功(gōng)能型平台的集成效应(yīng)，有利于企业共(gòng)同提升与(yǔ)发展、更快做(zuò)大做强(qiáng)，有(yǒu)利于逐步(bù)形成集成电路(lù)、生物医(yī)药等多个战(zhàn)略性(xìng)新(xīn)兴产业集群和构建硬科技标杆(gān)性特色板块(kuài)。

　　从吸引符(fú)合科创板特色(sè)标准(zhǔn)要(yào)求的拟上市公司的角度来看，科(kē)创板(bǎn)不(bù)宜(yí)改(gǎi)变(biàn)现有的更为强(qiáng)化和(hé)强调(diào)企业成长性、研发(fā)投入、自(zì)主创新(xīn)能力、估值(zhí)等指标的独有特(tè)点。科创板进一步淡化(huà)了对于拟(nǐ)上市企业营(yíng)收、净利润等指标要求，不再“净利润至(zhì)上(shàng)”，提升了资本(běn)市场对创新经济的包容度。可(kě)以说，设(shè)立科创板的出(chū)发点或(huò)定位(wèi)正(zhèng)是(shì)为创新企业特(tè)别是硬(yìng)科技企业(yè)的成长赋能，即通过市场机制(zhì)实现(xiàn)资产定价、资源配置和(hé)资本(běn)流(liú)动的高效率，提(tí)升企业的(de)公司治理和运营管理(lǐ)水平。这使(shǐ)得(dé)科创(chuàng)板能(néng)更(gèng)加快速地(dì)协助资本直达实体(tǐ)经济，支(zhī)持企业创新、激(jī)发经济(jì)活力、加快实施创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略，将掌握(wò)关键核心技(jì)术的优秀科技企业和顺(shùn)应“双循环”的优(yōu)秀(xiù)创新创业企业快速推(tuī)向资本市场(chǎng)，获得包括(kuò)机(jī)构投资(zī)者与个(gè)人投(tóu)资(zī)者的认同与助力(lì)，进而(ér)提供更完(wán)整、更全(quán)面、更优质的金融(róng)支持，有效(xiào)提升(shēng)创新载体(tǐ)的生机与资本市场活力。

　　从(cóng)已(yǐ)上市公司情况看，科(kē)创板公司(sī)研发投入(rù)与营业收入(rù)之比、研发人员占公司人员总数之比、平均发明专利数量(liàng)等均高于其他市(shì)场板块。应当注(zhù)意的是，如果(guǒ)科创板的扩容改(gǎi)变(biàn)了前(qián)述的(de)功能定位与个体特色，有可能影响到科创板直接融资服务与(yǔ)制度供给的多元性、包容性、差异性(xìng)、可得性、市场导(dǎo)向性，还可(kě)能影响到科创板(bǎn)联系和(hé)连接(jiē)特(tè)定行业、类型、规模(mó)、成(chéng)长阶段的(de)企(qǐ)业和具有与之相应的知(zhī)识、经(jīng)验、能力(lì)、稳健性、风险偏好的投资者，影响(xiǎng)到特定市(shì)场与板块的价格发(fā)现功能、价值投资(zī)理念和整体抗风(fēng)险能力。综上所述，科创板不必(bì)急于“跑步”扩容(róng)。

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