5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣(xuān)布(bù)，公司在2021年(nián)5月(yuè)即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让(ràng)交易(yì)终止，而此前约定的交易对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽(qì)车(chē)在2012年以2.7亿元(yuán)价(jià)格接手(shǒu)的资产(chǎn)，不过原(yuán)计划在重(zhòng)卡行业(yè)“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还(hái)曾(céng)现金为江铃(líng)重卡(kǎ)“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易(yì)终止(zhǐ)，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗(hào)了(le)两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未在约定时(shí)间(jiān)完成

　　这笔(bǐ)交易(yì)要追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元(yuán)的价格(gé)，通过山西省(shěng)产权交易市(shì)场(chǎng)公开挂牌方式，出售全(quán)资子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球(qiú)生(shēng)产销售重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司(sī)盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报(bào)表净利润(rùn)率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌(pái)公告期(qī)于2021年8月9日期限届满，交易股(gǔ)权(quán)出售征集到一名意向受让方，符合(hé)上述要求的沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方经(jīng)协商一致，就出售(shòu)交易股权签署了《关于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议(yì)》，确定就目标股权支付的基准价款(kuǎn)为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月(yuè)12日(rì)公告称，该(gāi)笔(bǐ)交(jiāo)易(yì)需(xū)要获得国资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审批事(shì)项未(wèi)能在(zài)约定(dìng)的时(shí)间(jiān)内完成(chéng)，项目(mù)双(shuāng)方经协商一致，同意终(zhōng)止交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易(yì)前(qián)后(hòu)耗时长(zhǎng)达2年之久，但最(zuì)终仍以失败告(gào)终。需要(yào)提及的是(shì)，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经(jīng)是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财(cái)务黑(hēi)洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身(shēn)是山西(xī)省汽车工业集(jí)团。作(zuò)为一家(jiā)老牌国营企业，该公司主(zhǔ)要(yào)组装生产重(zhòng)型卡车与货车，防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正但由于经营不(bù)善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团(tuán)有限(xiàn)公司，将太(tài)原重汽重组为太原(yuán)长(zhǎng)安重汽，作为长安(ān)汽(qì)车(chē)进入(rù)重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重(zhòng)汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净(jìng)资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元(yuán)的价格，从长安手中(zhōng)接(jiē)手太原长安重汽的全部股权(quán)，并于(yú)2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图是实现商(shāng)用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万(wàn)辆重型载(zài)货车、10万台发动机的大型(xíng)重卡企业，达(dá)产(chǎn)后主(zhǔ)营(yíng)业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场和客户(hù)洞察不足，经营状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销(xiāo)量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部(bù)企业的单月(yuè)销量(liàng)，就(jiù)已超过江铃重汽几(jǐ)年的(de)销量总和(hé)。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披(pī)露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年(防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正nián)财报(bào)数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型(xíng)汽车相(xiāng)关(guān)业务累计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态(tài)，1月净(jìng)亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重(zhòng)汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于资不抵(dǐ)债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止(zhǐ)了所有的产销工作(zuò)。

　　值得一提的是(shì)，在2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还对(duì)江铃重(zhòng)汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元(yuán)的现金增资。这(zhè)一举(jǔ)动(dòng)的(de)主要(yào)目的是降低江(jiāng)铃重汽的(de)资(zī)产(chǎn)负债率，便于吸引外(wài)部投资进入，利(lì)于江铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也(yě)不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽(qì)车分别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元(yuán)，这三年内，其(qí)实(shí)现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上(shàng)看，盈(yíng)利状况尚可。不过(guò)，在2021年(nián)和2022年(nián)这(zhè)两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持资(zī)金就达(dá)到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起(qǐ)了其当年的净利(lì)润。而扣(kòu)除非经常性(xìng)损益后，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)在这两年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽(qì)车(chē)在这(zhè)两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活(huó)动现(xiàn)金流净(jìng)额还达(dá)到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿(yì)元(yuán)，而(ér)到了2022年(nián)这一科目变(biàn)成(chéng)了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这(zhè)一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)，江铃(líng)汽(qì)车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘(pán)告吹，江铃(líng)重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在(zài)江铃汽(qì)车肩上。而江(jiāng)铃汽车此次也表示，江铃重汽(qì)已暂停生产和(hé)销(xiāo)售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司(sī)仍将(jiāng)继(jì)续(xù)积极推进江铃重汽(qì)的重组(zǔ)工作，”江铃汽(qì)车方(fāng)面称。

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