大型股推动了2023年的美股市场的反弹(dàn)，但这种情况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济(jì)衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面(miàn)临的(de)抛售风险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在(zài)接(jiē)受采访时(shí)表示，“到目前为止，股(gǔ)市一(yī)直(zhí)保持(chí)稳定，更多的是向(xiàng)优质资产和现金转(zhuǎn)移，这种情况比我(wǒ)们想象的(de)要持续(xù)得(dé)长一些，但我们仍然认为，最终股(gǔ)价将(jiāng)更说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？(gèng)全面地反(fǎ说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？n)映经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领域，因(yīn)此(cǐ)只有少数几(jǐ)只大型公司的股票引领市场走高(gāo)。他(tā)同时也补充道，市场行为通常与(yǔ)增(zēng)长(zhǎng)放缓的经济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后期行为，即随着经济增长开(kāi)始减速，但并未(wèi)进入负增长(zhǎng)区间，资金就会流向更优(yōu)质(zhì)的股票，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国经济数据(jù)开(kāi)始向收缩的方(fāng)向恶化，投(tóu)资者将越来(lái)越(yuè)看空股(gǔ)市(shì)，并(bìng)开始转向(xiàng)现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候(hòu)，当增长数据开始进一步减(jiǎn)速，向负增长方向滑去(qù)时，你往(wǎng)往会看到对高(gāo)质量资产的投(tóu)资转向对(duì)现金的(de)投资。”

　　这就意味着，这些大型(xíng)公司股价的(de)稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性(xìng)公(gōng)司面临更大的(de)风险。”

　　上月(yuè)，美国(guó)券商BTIG首席市(shì)场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出(chū)，“我们的观点(diǎn)是，大型(xíng)科(kē)技(jì)股一直受益于其(qí)他行业的抛售，但(dàn)最终(zhōng)一旦这种轮(lún)转结(jié)束(shù)，这些(xiē)指数将相当脆(cuì)弱。这种(zhǒng)分散通(tōng)常发(fā)生在(zài)市场(chǎng)反弹的后期。”

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