今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司发布与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合(hé)计6家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机构解除(chú)合作关(guān)系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合作机(jī)构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作(zuò)，通常是(shì)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到(dào)监管的(de)处罚，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司(sī)会依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择(zé)的(de)与基(j根号20等于多少 化简 根号怎么算ī)金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道(dào)负(fù)责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合作根号20等于多少 化简 根号怎么算，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年(nián)一季(jì)度(dù)末，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普益(yì)基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金保有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独(dú)立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分(fēn)化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注(zhù)销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销机(jī)构由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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